四季报点评：浙商丰利增强债券基金季度涨幅0.32%

证券之星消息，日前浙商丰利增强债券基金公布四季报，2024年四季度最新规模13.65亿元，季度净值涨幅为0.32%。

从业绩表现来看，浙商丰利增强债券基金过去一年净值涨幅为6.66%，在同类基金中排名512/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-18.54%，成立以来的最大回撤为-32.34%。

从基金规模来看，浙商丰利增强债券基金2024年四季度公布的基金规模为13.65亿元，较上一期规模18.94亿元变化了-5.29亿元，环比变化了-27.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.3%，债券占净值比81.29%，现金占净值比7.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.3%，第一大重仓股为万华化学（600309），持仓占比为7.14%。

浙商丰利增强债券现任基金经理为赵柳燕 刘新正。其中在任基金经理赵柳燕已从业4年又291天，2024年9月9日正式接手管理浙商丰利增强债券，任职期间累计回报为10.7%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商兴盈6个月定开债券A（014896），季度净值涨幅为3.0%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金主要采用股债配置的策略追求可持续收益。 u3000u3000资产配置层面：我们以相对固定的股债配比来管理组合。 u3000u3000股票层面：采用自下而上的选股方式构建组合,对优质公司搭建资产定价模型,选择隐含收益率较高的个股。股票组合体现了在管基金经理的研究思考和研究团队的共同智慧。组合不偏向特定的行业,运作相对均衡。我们期望以合理安全边际买入、较高集中度持仓、较低换手率实现收益目标。对于涨幅远超内在价值的股票,我们遵守纪律减仓。 u3000u3000转债层面：我们以相对均衡的方式运作转债,在平衡型、偏债型、偏股型均有涉猎。组合对转债投资提出较高的安全边际要求,集中持券,希望以较低的风险暴露取得较好的投资回报。 u3000u3000纯债层面：组合主要配置高等级信用债、利率债,为组合整体提供流动性和杠杆管理。 u3000u3000产品股票的前十大重仓占股票持仓的比例超90%,体现出我们价值投资、集中持仓的风格。我们在投资标的选择上注重业务护城河和公司治理,我们的交易主要基于我们对公司内在价值的判断,基于绝对定价做有纪律的买卖。 u3000u3000本季度,转债市场的定价从悲观回归理性,我们择机对部分转债持仓做获利了结,并把仓位转移到我们认可的公司质地优、信用风险低、上行/下行空间性价比高的个券上。随着越来越多的银行转债触及强赎价,我们的转债行业分布变得更加分散。我们希望通过平衡型转债和信用阿尔法为组合创造更好的持有收益。 u3000u3000中短期来看,以旧换新等系列刺激政策对提升居民购买力有所裨益,但我们相信关键点仍在收入预期和家庭资产负债表的修复。尽管内需面临压力,但我们相信危中有机,房地产下行带动的户籍制度松绑极大地消除了生产要素流动的障碍,为中长期的经济增长打开空间。外销方面,我们欣喜地看到中国公司在更多的海外国家和领域获取市场份额和影响力,我们对这些全球公司的长期增长充满期待。

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