四季报点评：信澳价值精选混合A基金季度涨幅-1.33%

证券之星消息，日前信澳价值精选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.61亿元，季度净值涨幅为-1.33%。

从业绩表现来看，信澳价值精选混合A基金过去一年净值涨幅为13.72%，在同类基金中排名2196/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-15.77%，成立以来的最大回撤为-37.9%。

从基金规模来看，信澳价值精选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.61亿元，较上一期规模2.09亿元变化了-4866.74万元，环比变化了-23.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.91%，无债券类资产，现金占净值比13.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.06%，第一大重仓股为光大环境（00257），持仓占比为8.1%。

信澳价值精选混合A现任基金经理为是星涛。其中在任基金经理是星涛已从业8年又112天，2021年10月26日正式接手管理信澳价值精选混合A，任职期间累计回报为-26.22%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度高开低走,沪深300下跌2.06%,创业板指下跌1.54%,恒生科技下跌5.97%;分行业板块看,商贸零售、TMT领涨,医药、食品饮料、周期股领跌。 市场在9月末政策刺激下高开,后续进入震荡属于预期之内。宽松的货币政策是现实,而积极的财政政策则是逐步兑现,意味着经济的企稳改善是慢的,但是市场的情绪升温是极快的。从而导致资金驱动、远期题材为主的微盘股、成长股在四季度获取较好的超额收益;同时,消费和地产链等需要数据验证的方向开始走弱,等待新的政策催化和基本面兑现。 进入2025年,政策的导向仍然积极,尤其是面对美国新政府上台后可能加剧的关税冲突,国内的积极财政可能超出预期,但是落地时点有不确定性。在三季报中,我们提出地产能否真正止跌企稳,是经济能否走向复苏的核心变量,目前看一线城市的二手房放量,价格企稳已经出现,后续看能否巩固;消费侧在耐用品补贴刺激下,家电、汽车等行业也有明显的景气超预期,今年的消费补贴范围将继续扩大,拉动经济重新回到温和通胀的通道。 目前权益市场回落、长债收益率快速下行,沪深300的风险补偿已经回升到正一倍标准差,性价比再次出现,且从动态角度考虑2025年业绩提升可能超预期,半年以上维度,当前的风险补偿可能已经很高。因此可以进入越跌越买的左侧布局时点。 分板块看,仍然是地产顺周期、消费赔率最高,但市场的认可度最低;另一端是远期资产AI主题和红利资产,市场认可度高,隐含了对经济的担忧。我们结合产品特征,会在红利资产中寻找经济弹性,配置上会立足红利,兼顾消费和顺周期。

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