四季报点评：易方达稳健增长混合A基金季度涨幅-2.53%

证券之星消息，日前易方达稳健增长混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模8.77亿元，季度净值涨幅为-2.53%。

从业绩表现来看，易方达稳健增长混合A基金过去一年净值涨幅为13.3%，在同类基金中排名15/56，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.04%。而基金过去一年的最大回撤为-9.74%，成立以来的最大回撤为-25.19%。

从基金规模来看，易方达稳健增长混合A基金2024年四季度公布的基金规模为8.77亿元，较上一期规模9.4亿元变化了-6247.77万元，环比变化了-6.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比53.7%，债券占净值比51.48%，现金占净值比2.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.37%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.61%。

易方达稳健增长混合A现任基金经理为孙松。其中在任基金经理孙松已从业6年又30天，2021年4月27日正式接手管理易方达稳健增长混合A，任职期间累计回报为-12.69%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内政策节奏偏稳,但宏观事件的扰动加大市场的波动,在前期大涨的基础上市场宽幅震荡,各宽基指数表现分化,其中上证指数上涨0.46%,深证成指下跌1.09%,沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%。市场在四季度表现分化,中信30个一级行业指数中,受益于流动性宽松的TMT与自主可控相关的行业表现较好,顺周期相关行业出现较大幅度调整。其中,商贸零售行业以21.25%的涨幅领跑两市,此外电子、计算机、通信、传媒、国防军工等均涨超5%;上游资源品跌幅居前,有色金属、煤炭分别下跌8.65%、8.18%,其他顺周期品种也受政策预期回落影响,食品饮料、房地产分别下跌8.04%、7.88%。四季度恒生指数和恒生科技指数分别下跌5.08%和5.97%。 四季度政策预期在国庆后趋于温和,10月发改委、财政部、住建部等多部委陆续召开新闻发布会,表述积极,11月人大常委会会议通过了大规模化债计划,但市场关于财政促消费的预期未能得到印证、继续向后递延,这种期待在12月初助推指数再度冲高,但12月中央政治局会议、中央经济工作会议的表述更多聚焦在精神和预期层面,市场关于强刺激政策的预期逐渐趋于温和,此前交易政策预期的食饮、地产等品种在四季度迎来兑现行情。尽管PMI数据有所回升,多数经济分项数据表现也在四季度迎来改善,但特朗普赢得美国大选后,市场对于加关税、出口端的担忧持续升温,仅靠即期数据的改善也难带动指数有大的行情。但由于货币政策"适度宽松"、杠杆资金持续活跃、赚钱效应反复升温均助推小盘股表现强势,直至12月美联储鹰派降息、人民币汇率贬值压力加大后才出现放缓。 虽然市场估值已经回升到历史中位数附近,但伴随着长端利率的下行,股债收益差角度看依然具备较高的配置性价比。组合行业配置整体相对稳定,报告期内进行一定的小幅调整,减仓基本面仍未好转的医药以及供给格局较差的钢铁,增配估值处在底部且政策有边际改善的互联网平台。组合以稳健增长为目标,重点配置食品饮料和家电等偏消费的行业、低估值的银行和保险,以及港股的互联网平台。 总体来说,四季度的投资运作基本延续中长期的操作思路,保持了投资的连续性和一致性。

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