四季报点评：永赢稳健增利18个月持有混合E基金季度涨幅3.17%

证券之星消息，日前永赢稳健增利18个月持有混合E基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为3.17%。

从业绩表现来看，永赢稳健增利18个月持有混合E基金过去一年净值涨幅为8.59%，在同类基金中排名451/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-1.12%，成立以来的最大回撤为-8.7%。

从基金规模来看，永赢稳健增利18个月持有混合E基金2024年四季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模5.94万元变化了5.0万元，环比变化了84.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.3%，债券占净值比101.65%，现金占净值比0.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.63%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为0.59%。

永赢稳健增利18个月持有混合E现任基金经理为陶毅。其中在任基金经理陶毅已从业4年又258天，2021年9月15日正式接手管理永赢稳健增利18个月持有混合E，任职期间累计回报为-0.87%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢稳健增利18个月持有混合A（010560），季度净值涨幅为3.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观环境方面,在政策发力支撑下四季度经济出现企稳改善,制造业PMI连续三个月位于50荣枯线上方。板块结构上,工业生产保持平稳,商品消费拉动社零中枢抬升,基建、制造业投资维持高位,地产投资延续低迷,外需仍有较强韧性,融资和物价表现偏弱。政策方面,美国大选落地后外部扰动因素增加,人大常委会落地超10万亿政策组合聚焦化债,年末政治局会议与中央经济工作会议延续积极表态,2025年将采取更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,提高财政赤字率、适时降准降息,大力提振消费成为首要任务。 从利率表现来看,四季度债市表现强劲,四季度末10年国债收益率相对三季度末下行近48bp。节奏上,10月初债市情绪逐步企稳,股债跷跷板效应偏强,11月初美国大选、人大常委会先后落地,中旬2万亿化债开启,市场担忧供给冲击,收益率表现偏震荡。11月下旬随着供给高峰结束、非银同业存款自律倡议发布,收益率开启下行阶段,12月政治局会议、中央经济工作会议落地后,适度宽松的货币政策基调带动市场定价抢跑,10Y国债收益率持续下行。 权益方面,四季度在积极政策下表现修复,上证指数累计上涨0.46%,行情节奏围绕几轮政策预期震荡向上,市场活跃度持续提升,随着稳增长政策的不断落地,A股具备较高的性价比,为市场的企稳回升奠定了坚实基础。科技、半导体、消费等板块成为市场关注的焦点,红利中的银行板块亦表现不俗,带动整个市场的回暖。 报告期内组合根据市场走势主要持有质地优秀,行业发展向好,业绩增长确定性较高,估值相对合理的公司和行业。同时,继续挑选盈利可能出现改善的优质公司,等待合适的买入时机,根据转债性价比适时调整股票和转债的投资比例。债券方面,主要以高等级商金债和利率债为主,把握市场趋势性机会。因此资产配置层面,主要由红利价值股、转债和债券构成,通过多资产、多策略追求绝对收益的目标。进入2025年,政策发力提速,预期博弈交易的重要性快速提升,单一品类资产的投资难度较大。多资产的均衡配置将有效对冲政策预期的波动,在有机会时做适度偏离进行增强,本基金将继续保持对基本面的紧密跟踪,采取自上而下的投资视角做好组合管理。

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