四季报点评：易方达稳健回报混合C基金季度涨幅-2.72%

证券之星消息，日前易方达稳健回报混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.04亿元，季度净值涨幅为-2.72%。

从业绩表现来看，易方达稳健回报混合C基金过去一年净值涨幅为12.61%，在同类基金中排名21/56，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.04%。而基金过去一年的最大回撤为-10.81%，成立以来的最大回撤为-26.21%。

从基金规模来看，易方达稳健回报混合C基金2024年四季度公布的基金规模为1.04亿元，较上一期规模1.18亿元变化了-1468.8万元，环比变化了-12.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比55.36%，债券占净值比64.46%，现金占净值比1.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.5%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.77%。

易方达稳健回报混合C现任基金经理为孙松。其中在任基金经理孙松已从业6年又31天，2021年5月31日正式接手管理易方达稳健回报混合C，任职期间累计回报为-15.48%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内政策节奏偏稳,但宏观事件的扰动加大市场的波动,在前期大涨的基础上市场宽幅震荡,各宽基指数表现分化,其中上证指数上涨0.46%,深证成指下跌1.09%,沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%。市场在四季度表现分化,中信30个一级行业指数中,受益于流动性宽松的TMT与自主可控相关的行业表现较好,顺周期相关行业出现较大幅度调整。其中,商贸零售行业以21.25%的涨幅领跑两市,此外电子、计算机、通信、传媒、国防军工等均涨超5%;上游资源品跌幅居前,有色金属、煤炭分别下跌8.65%、8.18%,其他顺周期品种也受政策预期回落影响,食品饮料、房地产分别下跌8.04%、7.88%。四季度恒生指数和恒生科技指数分别下跌5.08%和5.97%。 四季度政策预期在国庆后趋于温和,10月发改委、财政部、住建部等多部委陆续召开新闻发布会,表述积极,11月人大常委会会议通过了大规模化债计划,但市场关于财政促消费的预期未能得到印证、继续向后递延,这种期待在12月初助推指数再度冲高,但12月中央政治局会议、中央经济工作会议的表述更多聚焦在精神和预期层面,市场关于强刺激政策的预期逐渐趋于温和,此前交易政策预期的食饮、地产等品种在四季度迎来兑现行情。尽管PMI数据有所回升,多数经济分项数据表现也在四季度迎来改善,但特朗普赢得美国大选后,市场对于加关税、出口端的担忧持续升温,仅靠即期数据的改善也难带动指数有大的行情。但由于货币政策"适度宽松"、杠杆资金持续活跃、赚钱效应反复升温均助推小盘股表现强势,直至12月美联储鹰派降息、人民币汇率贬值压力加大后才出现放缓。 虽然市场估值已经回升至历史中位数附近,但伴随着长端利率的下行,股债收益差角度看依然具备较高的配置性价比。组合报告期内逢高减仓了部分权益资产,但仍保持较高的配置比例。组合报告期内减仓基本面仍未改善的医药生物以及供给过剩的钢铁行业,增加低估值的港股互联网的配置。组合当前重点配置稀缺的港股互联网龙头以及交易所等,A股市场以中长期盈利相对稳定的偏消费行业为主,包括食品饮料、家电和医药生物等,同时配置低估值的银行和化工龙头等。 总体来说,四季度的投资运作基本延续中长期的操作思路,保持了投资的连续性和一致性。

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