四季报点评：大摩优悦安和混合A基金季度涨幅-7.77%

证券之星消息，日前大摩优悦安和混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为-7.77%。

从业绩表现来看，大摩优悦安和混合A基金过去一年净值涨幅为-8.72%，在同类基金中排名4013/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-22.73%，成立以来的最大回撤为-60.52%。

从基金规模来看，大摩优悦安和混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模3824.13万元变化了-451.37万元，环比变化了-11.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.13%，无债券类资产，现金占净值比8.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.32%，第一大重仓股为人福医药（600079），持仓占比为9.19%。

大摩优悦安和混合A现任基金经理为赵伟捷，近期离任的基金经理为何晓春。其中在任基金经理赵伟捷已从业3年又326天，2021年3月4日正式接手管理大摩优悦安和混合A，任职期间累计回报为-46.06%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩品质生活精选股票A（000309），季度净值涨幅为5.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,本基金净值有一定幅度下跌。我们在四季度重点配置了医药行业,从长期看,医药行业增长空间广阔,老龄化增量需求明显,行业增长相对稳健。从中短期看,在经济换挡背景下,刚需属性突出。另外,医药板块经过三年多的调整,板块估值已经处于多年来的底部区间,部分重点公司已经进入合理甚至低估的价值区间。 u3000u30002024年四季度,医药中信行业指数下跌7.69%,位于行业涨跌幅中下游,主要原因有：1)经过9月底市场的快速上涨,宏观经济的修复需要时间,以医药和食品饮料为代表的大消费板块缺乏催化,加上机构持仓较重,形成一定回调;2)从医药板块内部看,无论是行业整顿还是医院招投标都没有明确变化,延续较弱的市场预期。 u3000u3000展望未来一段时间,我们仍然看好医药板块的投资机会,理由如下：1)医药行业稳健增长的特点没有改变。2024年前10个月,医药统筹基金仍保持了中高个位数的收入和支出增长。2025年,这一增长态势有望得到延续。2)从时间序列角度看,无论是行业估值还是机构持仓都处于近5年较低的水平,对较严厉的医保政策都有了较充足的预期。在医药板块内部,我们重点关注几个细分领域的投资机会：1)创新药产业链。我们仍然看好我国工程师红利的长期优势,看好我国创新药产业发展的长期前景和重点细分行业的进口替代。美联储有望进入降息周期,全球医疗行业投融资有望得到提振。国内全链条支持创新药的政策有望陆续落地,景气度拐点可以预期。2)老龄化刚需产业链。2023年中国65岁以上人口增长4.6%,老龄化人口快速增长的趋势有望持续超过10年。在此背景下,老龄化带来的手术等需求将持续上升。3)非美出口产业链。中国优质制造业对接全球需求的逻辑仍在延续,在广大非美地区,仍存在巨大需求,中国优质医药企业有望迎接持续较快增长。

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