四季报点评：万家互联互通中国优势A基金季度涨幅-0.65%

证券之星消息，日前万家互联互通中国优势A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.52亿元，季度净值涨幅为-0.65%。

从业绩表现来看，万家互联互通中国优势A基金过去一年净值涨幅为15.95%，在同类基金中排名2009/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-18.82%，成立以来的最大回撤为-61.74%。

从基金规模来看，万家互联互通中国优势A基金2024年四季度公布的基金规模为2.52亿元，较上一期规模2.71亿元变化了-1871.56万元，环比变化了-6.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.28%，债券占净值比1.63%，现金占净值比5.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.59%，第一大重仓股为恒力石化（600346），持仓占比为4.54%。

万家互联互通中国优势A现任基金经理为尹航。其中在任基金经理尹航已从业4年又187天，2020年11月4日正式接手管理万家互联互通中国优势A，任职期间累计回报为-34.25%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家量化同顺多策略混合A（005650），季度净值涨幅为7.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内政策节奏相对稳健,市场延续9月底流动性宽松的预期,以AI产业为代表的主题投资以及小盘风格领涨市场。10月发改委、财政部、住建部等多部委陆续召开新闻发布会,表述积极,政策端稳中有进,12月中央经济工作会议释放积极信号提升经济正面预期。市场方面,货币政策适度宽松、两融资金持续活跃、赚钱效应显著升温以及并购重组政策不断催化助推市场流动性宽松的预期,进而推动小盘风格走强,大盘风格在9月底大涨后有所回调。行业上,TMT板块受益于上述因素推动,叠加产业端国产算力自主可控、国内外AI算力与应用侧持续催化,四季度领涨市场。12月,随着长端利率加速下行,险资配置端压力持续抬升,红利板块也越来越多受到市场关注,同时在市场对退市新规的担忧下,小盘股避险情绪加重,12月中旬起大盘价值风格表现相对其他风格具备明显超额收益。 u3000u3000展望2025年一季度,短期政策积极信号已基本明确,需要关注外部扰动因素。当前中央经济工作会议已完成政策布局,政策落地和执行层面也难以低于预期,尚需等待数据验证,中期市场走势可能依然回归基本面的改善情况。外部扰动因素主要包括1月20日特朗普就职后带来的外部压力以及1月底美联储议息会议大概率暂停降息,我们认为当前国内政策空间依然充裕,且外部风险一定程度已被市场定价,未来市场下行概率不大。行业风格上或维持前期的哑铃策略,一方面,自主可控、国产算力、信创板块有望继续走强;另一方面,无风险利率下行背景下,红利资产仍可作为中长期稳健配置资产。 u3000u30002024年三季度起,北向资金相关数据暂停实时披露,四季度外资机构普遍上调对于中国资产的配置,预期未来也将呈现整体净流入趋势。在投资运作上,在互联互通框架下从策略上更加注重增量资金对股票的影响,同时关注外资与内资在不同板块间的流动,及时地把握不同类型资金的动向并主动出击,从原来的跟随资金策略向主动预判资金转变。密切注意机构持仓拥挤的个股,提前规避由于资金动量崩溃所导致的较大回撤。注重大小盘风格、价值成长风格的平衡,倾向于选择机构持仓比例快速提升、拥挤度适宜且无明显基本面问题的行业和个股。

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