四季报点评：易方达磐泰一年持有期混合A基金季度涨幅-0.04%

证券之星消息，日前易方达磐泰一年持有期混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模6.4亿元，季度净值涨幅为-0.04%。

从业绩表现来看，易方达磐泰一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为8.55%，在同类基金中排名454/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-3.0%，成立以来的最大回撤为-3.09%。

从基金规模来看，易方达磐泰一年持有期混合A基金2024年四季度公布的基金规模为6.4亿元，较上一期规模7.02亿元变化了-6184.37万元，环比变化了-8.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.6%，债券占净值比104.16%，现金占净值比1.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.75%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为0.97%。

易方达磐泰一年持有期混合A现任基金经理为林虎。其中在任基金经理林虎已从业3年又138天，2021年12月1日正式接手管理易方达磐泰一年持有期混合A，任职期间累计回报为9.17%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达瑞祥灵活配置混合I（001835），季度净值涨幅为0.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度海外经济持续保持韧性,同时在新任大选结果落定后,市场对于未来的增长和通胀预期出现上修,美债利率出现回升,美元持续强势,这给人民币汇率带来一定的压力。同时国内政策支持经济和资本市场的导向明确,房地产市场销量有所企稳,但是实体经济还未见到明显的改善,广义价格水平仍然处于低位。权益市场在9月底的大涨过后整体处于震荡的格局中,但是风险偏好持续维持,风格的轮动较为频繁。债券市场利率持续下行,在货币政策的宽松表态后,利率到达历史低位,这也带动了红利类权益资产在年末表现优异。 在债务周期的调整中,有两个比较重要的节点。第一个是广义的各种利差在低位重新正常化,需要政策来稳定长期的资产收益率预期,同时有效降低包含风险溢价的资金成本,这会使得经济中的各个主体不再需要继续收缩,避免了经济循环收缩的担忧。第二个是实质的产能出清或者债务重组,这意味着私人部门具有重新扩张的能力,经济的回升会更加持续。我们倾向于认为第一个节点正在出现,第一个节点后经济的中长期预期会趋于稳定,风险偏好逐步抬升,但是经济的实质性回升仍需等待。 报告期内本基金维持较高的权益仓位和中性久期。同时在权益内部分散收益来源,避免单一风险的驱动带来组合大幅波动,坚持通过多元化和均衡性改善组合的风险收益特征。

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