四季报点评：创金合信竞争优势混合A基金季度涨幅-2.23%

证券之星消息，日前创金合信竞争优势混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模5.18亿元，季度净值涨幅为-2.23%。

从业绩表现来看，创金合信竞争优势混合A基金过去一年净值涨幅为4.83%，在同类基金中排名3339/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-20.53%，成立以来的最大回撤为-60.58%。

从基金规模来看，创金合信竞争优势混合A基金2024年四季度公布的基金规模为5.18亿元，较上一期规模5.72亿元变化了-5362.2万元，环比变化了-9.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.0%，无债券类资产，现金占净值比7.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.66%，第一大重仓股为视源股份（002841），持仓占比为3.67%。

创金合信竞争优势混合A现任基金经理为李龑 陆迪，本季度增聘基金经理陆迪，近期离任的基金经理为李游、龚超。其中在任基金经理李?已从业6年又106天，2023年4月7日正式接手管理创金合信竞争优势混合A，任职期间累计回报为-24.79%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信沪港深精选混合（001662），季度净值涨幅为5.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,市场震荡分化,期间上证指数上涨8.6%,深圳成指上涨9.5%,细分行业来看,零售、电子、计算机、通信、传媒等板块涨幅居前,有色、煤炭、食饮、房地产、医药等板块相对落后。 在管理理念和投资框架上,我们以基本面研究作为收益来源,以PB-ROE框架作为风险管理方式。根据自身的投研思路及风险管理框架,我们进行了组合的全面调整,沿产业逻辑及基本面估值精选个股,优选其中估值低、风险回报率充足的公司进行配置,对看好的科技创新、国货崛起、品牌出海三大方向重点配置。 四季度国内经济及消费延续弱复苏,伴随特朗普上任及海外局势变化,国内从货币到财政的宽松政策陆续出台,提内需促消费成为政策重点目标,展望2025年,政府主导的各类消费补贴政策大概率将延续。在对外开放维度,四季度我国对外免签政策进一步扩大,过境免签由144小时全面提升至240小时,并在区域上进一步扩大开放,历史上首次对日韩等国家全面免签。出口端来看,四季度海外的部分品类景气度延续,其中部分存在应对特朗普上台的抢出口效应,但更多是在非美地区的持续突破。结合调研情况和统计数据可以看到,四季度房地产销量回暖,国人投资及消费信心慢慢恢复,外国人来华旅游快速恢复,各类企业的出海在贸易政策波动中持续推进。2024年四季度C端消费品价格整体平稳,B端企业订单边际弱改善。展望2025年,内需部分政策补贴力度及效果、居民、企业信心修复的程度或将影响后续消费复苏的节奏及幅度,也将决定相关企业的营收利润弹性;出口部分海外政策风险客观存在,更多依赖公司自身的国际竞争力及管理团队的企业家精神;科技创新端人工智能(AI)的发展进程,开始逐步从算力测投资转向对软硬件应用变现的关注,硬件测AI眼镜、机器人、软件测豆包、无人驾驶等,让AI的应用变现有了更多可能性和市场空间。展望中长期,我国科教兴国战略下的高素质劳动力优势和产业链优化升级将在国际竞争中更好地发挥比较优势。伴随着国人的勤劳奋斗,优秀的企业和隐含回报丰厚的投资机会蕴含其中。 报告期内,A股市场震荡上行,伴随货币、财政政策的持续宽松,对外贸易、对外开放的进一步推进,后续需求及价格的修复或是大概率事件。2024年部分消费板块处于全市场跌幅前列,将更多关注其中的基本面拐点及业绩超预期公司;科技领域全年来看超额相对显著,将优选其中基本面兑现且未来成长空间广阔的公司。从中长期产业趋势出发,我们相信科技创新、国货崛起、品牌出海是中国经济增长、产业升级的重要引擎。沿着这三条主线,我们不断在其中寻找风险回报比丰厚的投资机会,将坚持精选基本面扎实,财务健康稳健,估值成长性具备性价比的个股构建投资组合。

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