四季报点评：创金合信鑫祥混合A基金季度涨幅1.55%

证券之星消息，日前创金合信鑫祥混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为1.55%。

从业绩表现来看，创金合信鑫祥混合A基金过去一年净值涨幅为7.83%，在同类基金中排名525/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-3.57%，成立以来的最大回撤为-7.3%。

从基金规模来看，创金合信鑫祥混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模840.31万元变化了602.42万元，环比变化了71.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.56%，债券占净值比64.0%，现金占净值比21.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.28%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为0.83%。

创金合信鑫祥混合A现任基金经理为黄弢 刘润哲。其中在任基金经理黄弢已从业4年又261天，2021年2月4日正式接手管理创金合信鑫祥混合A，任职期间累计回报为18.6%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信稳健添利债券A（015782），季度净值涨幅为1.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场经历了三次政策预期的脉冲,政策端2025年可期待的方向较多,预计提振内需、新质生产力等方向相关政策会在明年逐步出台,但从节奏上看,市场也对相关方向进行了一定程度的定价。明年相对看好红利、科技成长、贵金属、消费新业态等方向,市场如果出现调整会是全年维度较好的配置布局机会。 债券部分从四季度一系列重要会议的政策表态中可以发现,2025年货币政策的支持力度在一揽子政策中相对确定性更高,发力节奏更为线性。从经济总量角度,明年增量来自以中央举债主导的政府杠杆行为,居民企业的杠杆提升意愿与空间相对不足,整体我们判断目前债市仍处于下行趋势中,但会伴随波动性较高的宽幅震荡。 债券市场定价方面,政策利率与市场利率的利差水平处于历史底部位置,表明市场目前对降息预期较为充分,同时对于明年的财政政策力度的预期逐渐回归理性。结合历史经验,在目前的定价水平下,出现导致市场分歧的诱因后,市场整体的波动性会显著加大,需要重视一致预期下的市场反身性,同时关注调整后的参与机会。四季度债券组合部分久期进行了小幅提升,提升利率债占比,产品整体保持合理久期水平及高等级信用持仓的组合特点。

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