四季报点评：农银策略收益一年持有混合基金季度涨幅-2.16%

证券之星消息，日前农银策略收益一年持有混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模32.74亿元，季度净值涨幅为-2.16%。

从业绩表现来看，农银策略收益一年持有混合基金过去一年净值涨幅为11.26%，在同类基金中排名2615/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-6.7%，成立以来的最大回撤为-44.3%。

从基金规模来看，农银策略收益一年持有混合基金2024年四季度公布的基金规模为32.74亿元，较上一期规模35.3亿元变化了-2.56亿元，环比变化了-7.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.66%，债券占净值比13.22%，现金占净值比1.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.34%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为8.57%。

农银策略收益一年持有混合现任基金经理为张峰 姚晨飞。其中在任基金经理张峰已从业9年又131天，2021年1月27日正式接手管理农银策略收益一年持有混合，任职期间累计回报为-36.98%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度市场处于高位震荡的态势,整体市场波动较大。其中十月市场有较大波动,延续九月份上涨的惯性,十一后开盘第一天市场出现大幅上涨,此后步入回调,整体十月份市场震荡较大,但整体收跌。十一月市场先涨后跌,全月市场微跌。月初伴随市场成交量重新放大,市场风险偏好上升,市场处于上涨状态,其中小市值概念股表现活跃。下半月市场开始逐步担心外部关系,市场风险偏好明显下降,成交量也明显萎缩,市场进入下跌态势。十二月市场先涨后跌,全月市场微涨。月初伴随中央经济工作会议召开,市场对于经济提振政策预期乐观,工作会议通稿对于明年经济提出了较多利好政策,提振了市场信心。下半月由于市场开始担心绩差小盘股退市风险,导致小市值股票下跌较为严重,拖累了整体市场的表现。四季度市场整体基本走平,市场轮动较为剧烈。 u3000u30002024年四季度我们整体保持了中性偏低仓位,在季度末我们小幅度增加了仓位。组合整体配置以低波红利类资产为主,整体配置比较稳健,由于十月份市场以成长股行情为主,组合十月份跑输了市场。十一月份市场风格趋于均衡,十一月份组合跑平了市场。十二月份市场重新回到红利风格占优的态势,组合十二月份跑赢了市场。整体来看,组合遵循了稳健操作的思路,整个四季度组合较好的控制了回撤,同时四季度整体略跑赢了市场。组合在十二月份小幅度提升了仓位,同时适度增配了部分成长股。在行业方面,目前组合以水电、运营商、银行、家电等低波红利板块为主,同时我们也开始对基本面有反转可能的航空板块进行了增持,另外组合也逐步开始对部分性价比合适的优质成长股增加配置。 u3000u3000展望2025年一季度,我们谨慎乐观。经济方面,十二月份制造业PMI为50.1%,已经连续三个月位于荣枯线上方,经济有所企稳,加上经济支持政策的不断出台,经济继续下行的压力将明显解除,但是由于要应对潜在的美国关税贸易战,我们更多的政策推出时间需要等待,因此对于经济上行幅度暂时不应有过度期待。整体上看,我们认为经济将进入逐步企稳的状态。流动性方面,由于美元指数近期表现非常强势,人民币汇率有所贬值,导致短期国内货币空间有所掣肘,但整体来说,我们预计一季度央行仍有降准降息的可能。风险偏好方面,我们认为后续风险偏好将逐步回落,但整体风险偏好预计不会再回到前期极其低迷的状态,同时预计市场成交量也不会再回到前期极其低迷的状态。估值方面,随着市场的上涨,估值的安全度大幅下降,估值整体吸引力有所下降。我们预计整体上市公司四季度业绩整体亮点不多,结构性机会仍是重中之重。后续我们将继续保持中性偏低的仓位,同时择机考虑逐步提升仓位配置,在继续保持以低波红利板块为主要配置基础上,积极寻找底部反转型行业的机会。我们将在保持电力、运营商、银行、家电等低波红利板块配置基础上,逐步增加基本面有反转可能的航空板块的配置,同时我们也将积极寻找性价比合适的优质成长股,为组合获取更多的绝对收益。

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