四季报点评：创金合信医药消费股票A基金季度涨幅-8.78%

证券之星消息，日前创金合信医药消费股票A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.84亿元，季度净值涨幅为-8.78%。

从业绩表现来看，创金合信医药消费股票A基金过去一年净值涨幅为-9.21%，在同类基金中排名886/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.69%。而基金过去一年的最大回撤为-23.74%，成立以来的最大回撤为-62.65%。

从基金规模来看，创金合信医药消费股票A基金2024年四季度公布的基金规模为1.84亿元，较上一期规模2.1亿元变化了-2582.2万元，环比变化了-12.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.39%，债券占净值比0.24%，现金占净值比0.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.9%，第一大重仓股为泽璟制药（688266），持仓占比为6.6%。

创金合信医药消费股票A现任基金经理为胡尧盛 刘迪，本季度增聘基金经理刘迪，近期离任的基金经理为皮劲松。其中在任基金经理胡尧盛已从业6年又306天，2024年3月6日正式接手管理创金合信医药消费股票A，任职期间累计回报为-12.19%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第四季度,医药行业整体呈现弱震荡走势,申万医药生物指数下跌7.70%,同期沪深 300指数下跌2.06%。九月底以来,国内重磅经济政策出台,带来了市场情绪的改善,随着预期逐步稳定,医药行业指数在三季度基本面有所改善的基础上,继续磨底整理。 从基本面来看,医药各细分行业处在不同的经营周期阶段,受政策影响程度亦不相同,但整体平稳。政策层面,始终坚持鼓励创新,控费提效的总方针。四季度内,第三批中成药集采稳步落地,创新药械的鼓励政策也不短出台。经营业绩层面,2023年三季度国内医疗行业整顿,行业整体业绩基数较低,使得2024年第三季度同比呈现了一定程度的增长。从子行业来看,临床相关严肃医疗产品需求更加刚性,恢复相对较好。设备等受制于医院招采节奏,仍在探底阶段,消费医疗则受整体经济环境影响增长处于低位。总体股价表现来看,四季度部分创新药及产业链、医药商业公司表现相对较好,医疗器械相对较弱。消费方面,随着政策端提振消费的加码,以旧换新等措施的延续,相关公司的业绩修复是主要方向;同时随着新消费的不断产生和演变,新的产品和场景也不断出现,孕育投资机会。 在政策的助力下,宏观环境逐步复苏是主基调,同时结合医药和消费行业内部过去两年调整中,对产品和商业模式的再沉淀,我们认为产品和服务上具备核心竞争力、经营上具备执行力和战略上具备洞察力的各领域细分龙头,将伴随经济的逐步回暖迎来更好的成长机遇。基于长期价值的视角,结合细分行业和公司的产品和经营周期,兼顾估值性价比,四季度我们在创新药械、消费医疗、CXO及食饮和新消费等领域进行了重点布局。 展望2025年一季度,创新和复苏依旧是关键词。创新方面,1月初国务院发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,进一步支持国内创新药发展,同时国内公司对外产品授权数目也不短增加。同时在消费领域,谷子经济、IP产品等新场景不断开拓。复苏方面,政策对提振消费不断强调,以旧换新持续推进,医院方面随着合规化的落地,设备采购有望实现修复。

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