四季报点评：大摩内需增长混合A基金季度涨幅-5.00%

证券之星消息，日前大摩内需增长混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.52亿元，季度净值涨幅为-5.0%。

从业绩表现来看，大摩内需增长混合A基金过去一年净值涨幅为-8.32%，在同类基金中排名3988/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-21.12%，成立以来的最大回撤为-60.2%。

从基金规模来看，大摩内需增长混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.52亿元，较上一期规模2.75亿元变化了-2280.97万元，环比变化了-8.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.17%，无债券类资产，现金占净值比10.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.98%，第一大重仓股为中国太保（601601），持仓占比为5.1%。

大摩内需增长混合A现任基金经理为沈菁，近期离任的基金经理为王大鹏。其中在任基金经理沈菁已从业1年又330天，2024年7月17日正式接手管理大摩内需增长混合A，任职期间累计回报为4.2%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度A股市场整体处于震荡区间,主要指数分化较大,单季度上证指数上涨0.46%,沪深300指数下跌2.06%,中证800指数下跌1.62%,创业板指下跌1.54%,国证2000 指数上涨6.20%,成长风格和小市值风格在四季度显著占优。行业方面,零售等受益于市场活跃度提升在季度内领涨,电子、计算机、通信和传媒等成长板块得益于AI应用等事件性持续催化涨幅靠前;而有色、煤炭、房地产等则出现调整。 u3000u3000本基金四季度延续此前的策略思路,在行业和个股层面均衡布局,在全市场中寻找内需增长相关的方向,通过自上而下考虑宏观和中观变量,结合自下而上选股,考察个股业绩增长与估值的匹配情况,以期通过相对分散化配置来更好的控制回撤。我们对以下几个方向进行了重点配置：具备稳定盈利能力的金融,交运和公用事业,红利资产在利率下行趋势下有长期战略配置价值;"以旧换新"等政策推动下带动部分内需相关产业链上涨,在该方向上布局取得一定的效果。四季度本基金跑输业绩比较基准,食品饮料、非银等方向上的配置有所拖累。 u3000u3000展望后市,本基金认为国内政策对市场信心带来较大提振作用,现阶段市场活跃度和风险偏好已有所回升。同时我们看到近几月宏观经济数据出现部分企稳改善迹象,居民信心有所回升,住房销售出现一定程度回暖。海外方面美联储降息如期落地,后续仍需要重点关注中美关系变化趋势,以及海外关税的落地情况。具体来看,"以旧换新"等政策仍是拉动内需的重要着力点,相关行业值得重点布局;在国内经济增速降档、结构转型期,国家重点支持的具备国产替代逻辑的高端制造业仍值得重点关注;同时利率下行的大背景下,部分盈利持续稳定,低估值高分红的行业具有长期配置价值。 u3000u3000本基金将坚持价值投资理念,积极寻找与"内需增长"相关的优质成长公司,力争为持有人取得基金资产的增值。

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