四季报点评：融通互联网传媒灵活配置混合基金季度涨幅11.60%

证券之星消息，日前融通互联网传媒灵活配置混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.52亿元，季度净值涨幅为11.6%。

从业绩表现来看，融通互联网传媒灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为20.53%，在同类基金中排名536/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-28.93%，成立以来的最大回撤为-66.35%。

从基金规模来看，融通互联网传媒灵活配置混合基金2024年四季度公布的基金规模为7.52亿元，较上一期规模6.83亿元变化了6865.77万元，环比变化了10.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.63%，无债券类资产，现金占净值比7.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.66%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为5.42%。

融通互联网传媒灵活配置混合现任基金经理为张鹏。其中在任基金经理张鹏已从业9年又150天，2015年8月29日正式接手管理融通互联网传媒灵活配置混合，任职期间累计回报为22.61%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通互联网传媒灵活配置混合（001150），季度净值涨幅为11.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：首先回顾下4季度市场表现,市场在经历9月底的连续几天暴涨后,10月8日市场大幅高开,整个4季度市场呈现震荡走势。单4季度上证指数涨0.46%,万得全A涨1.62%,创业板跌1.54%,科创板涨13.36%。涨幅靠前的板块是商贸零售、电子、计算机、国防军工以及通信。跌幅较大的是有色、食品饮料、医药、煤炭以及房地产。可以看出,市场主线在以AI为代表的科技创新,而内需相关板块表现疲软。市场反应的是流动性充裕,而经济基本面相对羸弱现实。 市场在等经济基本面的好转,这需要政策的持续发力,同时信心的恢复也需要时间。市场从2700点到3300点属于极度悲观状态的回摆,回归到一个正常的反应基本面的状态,预计会在这个平台形成新的均衡,所以当前可能是长期行情里的中继震荡走势。那么在基本面没有明显改善的情况下,同时市场流动性充裕,有增量资金的方向将继续表现,主要两类,一是ETF,带动个别板块龙头个股上涨;二是,主题股行情,主要就是产业处于0-1的方向。这个结构什么时候逆转,需要等到经济基本面看到好转,或者看到某个行业出现真正的产业趋势,这样机构为主的板块才有机会获得alpha,吸引增量资金,从新获得市场的定价权。 4季度基金重点布局了AI相关板块。以AI科技龙头为代表的上游硬件厂商在2023、2024年已经大涨两年,预期相对充分。随着大模型及行业模式的逐步成熟,AI应用将迎来爆发。推理需求提升,这里重点有两类机会:第一,端侧AI,主要是AI在2C端的应用,核心功能即AI Agent,需要有终端载体,未来形态会比较多元化。当前可以预期的终端有,手机、音箱、耳机、眼镜、手表、玩具等。第二,AI应用,主要是2B端应用。AI应用1.0阶段是AI+,比如文生文、文生图、文生视频,这里主要是大模型公司的机会。在过去一年也陆续有所演绎。2.0阶段是,+AI,即各个行业用AI赋能,提升效率,AI是工具,在具体的业务范围内解决相关的问题,比如搜索、医疗、教育等。还有一个大的板块机器人,核心其实也是AI,当机器人结合AI模型,那就是真正的在机器里注入灵魂变为"人",所以机器人也可以看成AI的一大应用。 互联网传媒基金仓位基本保持在90%以上,不做大比例仓位选择。投资范围主要集中在以TMT为代表的科技板块,不做偏移,小仓位布局看好的非TMT成长方向。

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