四季报点评：招商安元灵活配置混合C基金季度涨幅0.20%

证券之星消息，日前招商安元灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为0.2%。

从业绩表现来看，招商安元灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为2.61%，在同类基金中排名1955/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-4.38%，成立以来的最大回撤为-11.13%。

从基金规模来看，招商安元灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模2549.33万元变化了-197.78万元，环比变化了-7.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.03%，债券占净值比77.55%，现金占净值比4.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.93%，第一大重仓股为渝农商行（601077），持仓占比为1.59%。

招商安元灵活配置混合C现任基金经理为张韵。其中在任基金经理张韵已从业9年又109天，2016年3月1日正式接手管理招商安元灵活配置混合C，任职期间累计回报为36.18%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞恒一年持有期混合A（009377），季度净值涨幅为0.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,随着宏观政策的不断推出,我们看到政策对经济短期的影响逐渐显现,特别明显的是房地产二手房成交数据出现了大幅改善,尤其是一线城市的成交持续性比之前几次都更强。当然政策对地产的影响除了直接的,比如降息、降首付、降限购范围等等,也有间接的影响。间接的影响在某种程度上更为重要,这是市场信心修复的来源,我们看到政府对于经济的关注度明显提升且不断释放出暖意,这使得居民收入预期有一定的企稳,也拉动了一部分的地产成交。除了房地产外,政策从倾向生产到倾向消费,这种转变对于短期的商品消费有显著的拉动,我们看到"两新"政策的推出及扩容对于四季度的消费影响很大。当然金融业的回暖也对四季度的经济有一定的贡献,总而言之,四季度的经济和过去几个季度有显著的不同,过去出口一支独秀的局面不再,反而是内需相关的边际变化较大。 市场回顾： 四季度债券市场收益率从缓慢下行到12月开始大幅下行,10年期国债收益率在2024年12月31日下行至年内最低1.67%。四季度股票市场在大幅反弹后转为震荡,截至季度末,上证综指录得0.46%的涨幅,创业板下跌1.54%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为利率债、可转债和股票。2024年四季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分我们在下跌中加仓、在上涨中减仓,维持一个震荡的思路进行操作,配置上除了红利和AI相关的投资外我们也增加了一部分估值便宜、业绩稳定的白马股。转债方面,我们大幅增加了银行转债的投资,看好在利率下行资产荒的过程中对于高等级有一定到期收益率的可转债的配置需求。

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