四季报点评：万家红利量化选股混合发起式C基金季度涨幅0.82%

证券之星消息，日前万家红利量化选股混合发起式C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为0.82%。

从业绩表现来看，万家红利量化选股混合发起式C基金过去一年净值涨幅为4.27%，在同类基金中排名3360/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-20.99%，成立以来的最大回撤为-20.99%。

从基金规模来看，万家红利量化选股混合发起式C基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模480.75万元变化了5.67万元，环比变化了1.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.44%，无债券类资产，现金占净值比6.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.29%，第一大重仓股为海澜之家（600398），持仓占比为3.66%。

万家红利量化选股混合发起式C现任基金经理为尹航。其中在任基金经理尹航已从业4年又187天，2023年11月15日正式接手管理万家红利量化选股混合发起式C，任职期间累计回报为-7.24%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家量化同顺多策略混合A（005650），季度净值涨幅为7.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内政策节奏相对稳健,市场延续9月底流动性宽松的预期,以AI产业为代表的主题投资以及小盘风格领涨市场。10月发改委、财政部、住建部等多部委陆续召开新闻发布会,表述积极,政策端稳中有进,12月中央经济工作会议释放积极信号提升经济正面预期。市场方面,货币政策适度宽松、两融资金持续活跃、赚钱效应显著升温以及并购重组政策不断催化助推市场流动性宽松的预期,进而推动小盘风格走强,大盘风格在9月底大涨后有所回调。行业上,TMT板块受益于上述因素推动,叠加产业端国产算力自主可控、国内外AI算力与应用侧持续催化,四季度领涨市场。12月,随着长端利率加速下行,险资配置端压力持续抬升,红利板块也越来越多受到市场关注,同时在市场对退市新规的担忧下,小盘股避险情绪加重,12月中旬起大盘价值风格表现相对其他风格具备明显超额收益。 u3000u3000展望2025年一季度,短期政策积极信号已基本明确,需要关注外部扰动因素。当前中央经济工作会议已完成政策布局,政策落地和执行层面也难以低于预期,尚需等待数据验证,中期市场走势可能依然回归基本面的改善情况。外部扰动因素主要包括1月20日特朗普就职后带来的外部压力以及1月底美联储议息会议大概率暂停降息,我们认为当前国内政策空间依然充裕,且外部风险一定程度已被市场定价,未来市场下行概率不大。行业风格上或维持前期的哑铃策略,一方面,自主可控、国产算力、信创板块有望继续走强;另一方面,无风险利率下行背景下,红利资产仍可作为中长期稳健配置资产。 u3000u3000红利资产作为当前机构共识的主要方向,在无风险利率下行背景下,低估值高股息红利板块未来大概率持续获得社保、险资以及潜在的中东主权财富基金加配,当前央行创立两个结构性货币政策工具同样有利于红利资产方向,我们认为以红利为代表的稳定价值类资产可能仍然处于占优的趋势中。 u3000u3000在投资运作上,根据红利股特点,重构红利股票池,在样本池内叠加高频量价类策略,更加注重捕捉市场微观结构的信息,利用高效的人工智能算法和强大的硬件资源对高频行情数据逐笔进行整合分析,研究日内市场微观结构的规律,并由此挖掘出具有短周期预测能力的特征因子并用于选股,期望捕捉信息优势交易者的交易行为带来的动量效应和常规交易者的过度交易行为带来的反转效应。在风格配置上动态平衡,根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格、价值成长风格的平衡,迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情。在量化选股方面持仓标的较多且较分散。

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