四季报点评：建信收益增强债券A基金季度涨幅1.39%

证券之星消息，日前建信收益增强债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.19亿元，季度净值涨幅为1.39%。

从业绩表现来看，建信收益增强债券A基金过去一年净值涨幅为6.09%，在同类基金中排名616/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-0.92%，成立以来的最大回撤为-9.02%。

从基金规模来看，建信收益增强债券A基金2024年四季度公布的基金规模为1.19亿元，较上一期规模1.59亿元变化了-4068.5万元，环比变化了-25.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.18%，债券占净值比85.67%，现金占净值比6.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.82%，第一大重仓股为兴业银行（601166），持仓占比为0.41%。

建信收益增强债券A现任基金经理为牛兴华 吕怡。其中在任基金经理牛兴华已从业10年又55天，2021年9月30日正式接手管理建信收益增强债券A，任职期间累计回报为7.63%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信转债增强债券A（530020），季度净值涨幅为3.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度经济企稳回升,资产价格反弹提振居民消费意愿。制造业采购经理指数(PMI)于10-12月分别录得50.1%,50.3%和50.1%,维持在荣枯线之上,反映经济动能环比持续改善。投资方面,制造业累计投资增速提升,同比增长9.3%;基础设施累计投资增速小幅上行,同比增长4.2%;房地产累计投资增速跌幅略有走扩,1-11月同比增长-10.4%。进出口方面,1-11月货物进出口总额美元计价同比增长3.6%,其中出口同比增速提升至5.4%,进口同比增速回落至1.2%。总体看,24年四季度随着财政政策与货币政策的同步发力,扭转了前期资产价格下跌以及预期偏弱的状态,经济增长动能有所恢复。 u3000u3000通胀方面,四季度受基数影响小幅走弱,10、11月份CPI同比增速分别录得0.3%和0.2%,其中食品项同比读数大幅下行是主要拖累。工业生产者出厂价格指数(PPI)维持低位震荡,10、11月当月PPI同比分别为-2.9%和-2.5%,虽然工业品价格环比改善,但受到基数扰动影响同比增速仍未转正。 u3000u3000政策层面,四季度资金环境维持宽松。央行通过多种方式提供流动性,充分对冲不同期限的资金需求,资金利率波动性下降,跨年资金平稳。四季度央行通过净买入国债7000亿并操作买断式逆回购2.7万亿,实现了流动性的投放。四季度央行没有调整政策利率和存款准备金率,而是通过同业自律等方式,引导实际利率的下行。四季度人民币汇率总体偏贬值,12月末人民币兑美元即期汇率收于7.2988,较24年三季度末贬值4.04%。 u3000u3000市场表现方面,四季度债券收益率持续下行,其中12月长期限国债收益率单月下行幅度创年内新高。12月初,伴随中央经济工作会议会议再次将货币政策基调由"稳健"调整为"适度宽松",市场对于25年降息预期大幅提升,长期限国债收益率继续大幅下行,连破关键点位。整体看,四季度10年国债收益率下行48BP到1.68%,10年国开债收益率下行52BP到1.73%。四季度权益市场宽幅震荡,沪深300下行2.06%至3934.91;转债市场走势表现强于股市,四季度末中证转债指数收于414.56,相比于三季度末上行5.55%。 u3000u3000回顾四季度的基金管理工作,债券方面,本基金主要配置中短久期信用债以获取稳定票息收益,四季度适度增加了中长久期利率品的配置比例以获得更多的资本利得收益。权益方面,四季度权益持仓较三季度末有所下降,在市场的反弹中逐步兑现了部分收益,在市场波动的过程中避免了过大的净值波动。

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