四季报点评：中信保诚瑞丰6个月混合C基金季度涨幅0.90%

证券之星消息，日前中信保诚瑞丰6个月混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为0.9%。

从业绩表现来看，中信保诚瑞丰6个月混合C基金过去一年净值涨幅为5.01%，在同类基金中排名969/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-2.48%，成立以来的最大回撤为-2.48%。

从基金规模来看，中信保诚瑞丰6个月混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1693.08万元变化了-596.24万元，环比变化了-35.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.2%，债券占净值比75.28%，现金占净值比4.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.75%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.25%。

中信保诚瑞丰6个月混合C现任基金经理为提云涛 杨立春 柳红亮，本季度增聘基金经理柳红亮。其中在任基金经理杨立春已从业9年又292天，2023年11月28日正式接手管理中信保诚瑞丰6个月混合C，任职期间累计回报为5.3%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚双盈债券(LOF)D（020962），季度净值涨幅为1.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,美国经济在三季度增长放缓后增速有所反弹。在经济增长继续保持较高水平下,美联储在12月18日议息会议上宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点,但对经济的观点偏向积极,市场对后续降息幅度预期有所下降。国内经济,在9月26日政治局会议后,政策更加积极。在积极政策下,制造业PMI在5-9月连续5个月低于50%后10月到12月重新回到扩张区间。同时,非制造业商务活动指数在12月份也大幅上升。显示各类经济体对政策的积极响应。1—11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元,同比下降4.7%。消费方面,1—11月份,社会消费品零售总额442723亿元,同比增长3.5%。投资方面,1—11月份,全国固定资产投资(不含农户)465839亿元,同比增长3.3%。政策方面,针对经济活跃有所下降的情况,政策表现的越来越积极,一方面,积极有效落实存量政策;另一方面,加快推出一揽子增量政策。政策组合效应持续发挥作用。其中,"两新"政策持续落地推动了设备更新;促销费政策有效提升了家电家装等相关行业的应收。 股票市场,经过9月份快速大幅上涨后,A股市场阶段性盘整。四季度,沪深300、中证500分别下跌2.06%、0.30%,中证1000上涨4.36%。分行业看,商贸零售、电子、计算机、通信、传媒等涨幅居前。债券市场,四季度,利率债曲线继续呈整体下行趋势。 四季度,本基金股票仓位相对较低。固定收益资产仓位以利率债和信用债投资为主。信用债以风险相对可控、性价比合适的中等久期优质国企信用债为主,转债方面,组合主要参与一级市场转债申购套利。杠杆方面,考虑到资金价格偏高,短债的息差性价比一般,报告期内组合维持适度杠杆。股票投资组合仍然以传统蓝筹为主,并继续综合考虑公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值等因素选择标的,同时保持行业均衡和分散持仓。 展望2025年一季度,美国经济可能继续降温;欧洲经济可能相对偏弱。国内经济,预期"两新(大规模设备更新和消费品以旧换新)"积极政策进一步推进,货币政策也将更积极。在积极政策推动下,经济信心将进一步恢复,经济将逐步转向稳健运行。预期消费继续修复,基建或有所改善,地产在积极政策下也可能有所好转。 股票市场,在积极政策下,市场经过4季度盘整后也可能更积极。中长期继续保持乐观。随着积极政策的进一步落地,企业盈利将逐步恢复,传统行业和代表未来经济和产业方向的新兴产业公司盈利都可能增长。本基金股票投资仍沿用定量与定性相结合的方法,综合考虑公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值等因素选择个股,并注意分散投资。债券投资,预期利率的长期趋势不会变化,但是市场短期波动可能加剧。受央行宽松政策影响,短端收益率可能继续保持低位;但长端收益率有所下降后逐步呈现配置价值。若资金利率中枢下行,短端信用债的确定性较高,而长端信用债利差提升幅度并未超过短端,相对水平也仍然处于低位。

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