四季报点评：广发集裕债券A基金季度涨幅2.40%

证券之星消息，日前广发集裕债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模21.66亿元，季度净值涨幅为2.4%。

从业绩表现来看，广发集裕债券A基金过去一年净值涨幅为9.2%，在同类基金中排名259/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-6.39%，成立以来的最大回撤为-12.83%。

从基金规模来看，广发集裕债券A基金2024年四季度公布的基金规模为21.66亿元，较上一期规模34.46亿元变化了-12.8亿元，环比变化了-37.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.93%，债券占净值比103.79%，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.31%，第一大重仓股为鼎龙股份（300054），持仓占比为0.55%。

广发集裕债券A现任基金经理为曾刚。其中在任基金经理曾刚已从业15年又314天，2021年4月8日正式接手管理广发集裕债券A，任职期间累计回报为7.48%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发集裕债券A（002636），季度净值涨幅为2.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,稳增长组合政策推出后,实体企业信心明显增强,经济数据向好。出口增速再度上行,仍体现较强的韧性;房地产数据出现局部好转,二手房成交量和一二线城市房价陆续有所表现;化债政策逐步落地,叠加前期投资收缩,促进企业部门现金流有所改善,为2025年实体企业抗风险并走稳走强打下基础。政策基调转向以来,货币政策呈积极态势,政策利率有所调降,12月资金面保持宽松。债市方面,收益率震荡后即快速下行。股市方面,尽管存在9月下旬股票强势的高基数影响,但仍有结构性机会,整体保持活跃。四季度,地产宽松、以旧换新、消费补贴、低空经济、算力竞赛、AI端侧应用等利好较多,而上市公司总体盈利改善还需后续验证,在股市上更多体现为主题性投资机会,以及阶段性的红利风格特征。 本季度,债券部分,组合在前期保持中性略强的债券久期,11月份开始逐步兑现,未能受益于年末的加速下行阶段。股票部分,组合仓位较为灵活,在12月中下旬将仓位保持在中性偏高水平。可转债部分,从5年的长周期来看,我们认为可转债进入了合理的估值水平和博弈阶段,四季度期间已有多只转债触发强赎条款。基于对2025年股市总体偏乐观的预期,组合将加强对可转债部分的关注。

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