四季报点评：泰康安泰回报混合基金季度涨幅0.57%

证券之星消息，日前泰康安泰回报混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.06亿元，季度净值涨幅为0.57%。

从业绩表现来看，泰康安泰回报混合基金过去一年净值涨幅为6.45%，在同类基金中排名722/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-1.53%，成立以来的最大回撤为-5.72%。

从基金规模来看，泰康安泰回报混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.06亿元，较上一期规模2.16亿元变化了-941.09万元，环比变化了-4.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.32%，债券占净值比91.23%，现金占净值比8.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.1%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.18%。

泰康安泰回报混合现任基金经理为任翀 马敦超。其中在任基金经理任翀已从业8年又308天，2016年3月23日正式接手管理泰康安泰回报混合，任职期间累计回报为53.12%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康安悦纯债3月定开债券（005172），季度净值涨幅为2.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,在国庆节前后政策转向之后,经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升,诸如地产成交、PMI等方面,消费在有政策支持的领域也表现较好;但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩,经济的内生动能企稳较慢,非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。 u3000u3000债券市场方面,在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后,四季度利率进入到震荡下行的走势中,长端和超长端表现较好。进入到12月,一方面政策落地,另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强,叠加机构抢配和资产荒等因素,驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。 u3000u3000固收投资上,我们在四季度保持了中性偏高的杠杆和久期,持仓仍以利率债和高等级二永债为主,辅以长债波段交易,同时严格防范信用风险。转债整体保持较低仓位。 u3000u3000四季度国内经济有所回暖,预计全年达成5%左右的GDP增长目标概率较大。四季度政策面总体来说是积极正面的,我们对25年经济增长的展望也比较乐观,尽管可能在出口上遭遇一定的压力,但是内需等各方面的政策储备比较充分,明年应该会有比较好的应对。四季度股票市场比较活跃,风险偏好比较高,AI硬件和应用、人性机器人、低空机器等主题不断表现,小盘成长风格比较鲜明,相对而言,以地产为首的顺周期行业以及传统的高股息行业都明显承压。展望25年,我们认为市场风格会走向均衡,经济不弱的展望下,预计顺周期行业也会有不错的投资机会。 u3000u3000权益操作方面,四季度市场风格维持切换,我们在权益端的表现比较平庸,但我们依然坚持了追求收益至上和控制波动率的底层理念。期间我们持仓结构变化不大,权益仓位水平有一定下降,主要是减持了部分不再便宜的高股息股票,新增了地产和电新等低估值行业的权重。25年我们将继续坚持现有的投资理念,在控制波动率的基础上获得绝对回报,持续改善投资者的持有体验。

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