四季报点评：信澳中小盘混合基金季度涨幅10.59%

证券之星消息，日前信澳中小盘混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.29亿元，季度净值涨幅为10.59%。

从业绩表现来看，信澳中小盘混合基金过去一年净值涨幅为10.94%，在同类基金中排名2732/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-32.11%，成立以来的最大回撤为-74.66%。

从基金规模来看，信澳中小盘混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.29亿元，较上一期规模2.11亿元变化了1767.63万元，环比变化了8.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.87%，无债券类资产，现金占净值比12.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.19%，第一大重仓股为迪瑞医疗（300396），持仓占比为9.43%。

信澳中小盘混合现任基金经理为曾国富 李点典，本季度增聘基金经理李点典。其中在任基金经理曾国富已从业15年又189天，2019年4月26日正式接手管理信澳中小盘混合，任职期间累计回报为29.85%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳产业升级混合（610006），季度净值涨幅为14.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：经济政策在24年9月底发生了重大的转向,股票市场流动性问题随之解决。政策的转向意味着之前很多持续恶化的行业可能迎来实质性的转机,比如医药、消费、社服等。从基本面和估值上看,这些行业的标的都会出现底部的投资机会。但是我们也需要注意具体政策的制定、实施和效果需要一定的时间,底部行业有可能还存在一段时间的业绩下行,同时9月底/10月初市场的反弹让估值也有了一定上浮。我们看好底部行业的同时,布局也需要一定的耐心。 以医药为例,从24年前三季度子行业景气度来看,耗材出口和创新药是最高的。所以医药标的的布局可以以出口为抓手进行挑选。同时需要注意的是大多数出口类型的企业同时有国内业务,特别是出口企业的院内业务需要进行深入研究,以排除存量风险大的标的。另外院内业务相关标的由于23年合规的原因业绩出现承压的情况,药品和耗材已经在24H1回暖;设备由于采购的特殊性,大多数企业24年业绩还在持续下行。从招标数据上看,院内设备业绩的底部和回暖有望出现在25年,对应也会出现投资机会。 在布局底部行业的同时,我们结合自下而上的框架,优选增长点明确,质地优秀,估值合理的个股进行投资。这些标的分散在了半导体、宠物食品、算力、消费品等领域。

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