四季报点评：交银优选回报灵活配置混合C基金季度涨幅1.06%

证券之星消息，日前交银优选回报灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.02亿元，季度净值涨幅为1.06%。

从业绩表现来看，交银优选回报灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为2.54%，在同类基金中排名1961/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-1.0%，成立以来的最大回撤为-4.07%。

从基金规模来看，交银优选回报灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为1.02亿元，较上一期规模1.12亿元变化了-1015.42万元，环比变化了-9.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.72%，债券占净值比87.03%，现金占净值比1.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.47%，第一大重仓股为乐鑫科技（688018），持仓占比为0.3%。

交银优选回报灵活配置混合C现任基金经理为姜承操 孙婕衎，本季度增聘基金经理姜承操、孙婕衎，近期离任的基金经理为王艺伟。其中在任基金经理姜承操已从业1年又14天，2024年12月3日正式接手管理交银优选回报灵活配置混合C，任职期间累计回报为0.33%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银稳固收益债券A（519726），季度净值涨幅为4.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度以来,国家推出了一系列宏观托底政策,央行配合下调了政策利率,并持续保持流动性宽松,以对冲海外风险部门的不确定性,预计整个金融市场都将保持充裕的流动性支持。在此背景下,债券的收益率中枢有望继续回落,仍然是非常重要的底层收益来源。同时,随着无风险收益率的持续下行,对于偏好长久期低风险投资的绝对收益投资人而言,稳定经营类的高股息板块相比无风险收益率更具性价比,具备长期配置的吸引力,是未来权益市场低波动稳定回报的相对确定来源。我们看好高股息板块作为底仓资产的长期投资潜力。而另外一方面,宽松的流动性使得估值端的扩张弹性显著高于盈利端的扩张,科技成长板块相比传统的经济顺周期板块更具估值弹性,为整体投资组合提供更高的收益空间。我们通过两者波动率的差异,以波动率对冲的思路对两类资产进行配置,使得组合能够在较低的回撤空间下获得更高的收益弹性。此外,考虑到政策部门仍对经济形成一定支撑,在两块资产以外,仍有部分经济部门存在业绩扩张的结构性机会,我们将挑选绩优个股,以期增厚整个组合的收益空间。

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