四季报点评：招商安达灵活配置混合基金季度涨幅-4.04%

证券之星消息，日前招商安达灵活配置混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.87亿元，季度净值涨幅为-4.04%。

从业绩表现来看，招商安达灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为28.7%，在同类基金中排名293/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-19.63%，成立以来的最大回撤为-62.12%。

从基金规模来看，招商安达灵活配置混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.87亿元，较上一期规模9367.89万元变化了-707.78万元，环比变化了-7.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.86%，债券占净值比24.28%，现金占净值比1.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.9%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为9.8%。

招商安达灵活配置混合现任基金经理为王奇玮。其中在任基金经理王奇玮已从业8年又25天，2017年11月30日正式接手管理招商安达灵活配置混合，任职期间累计回报为41.42%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,市场的主要矛盾从对宏观政策的预期转为关注宏观政策的实际效果。伴随一揽子政策支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,叠加新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新,我们看到经济持续回升向好,消费、投资、工业、企业生产经营等领域的多项经济指标出现积极变化。12月政治局会议提出"稳住楼市",中央经济工作会议强调"持续用力推动房地产市场止跌回稳",释放了更加坚定的稳楼市基调。得益于稳定房地产市场举措适时推进,尽管销售市场面临压力,但累计跌幅已连续数月收窄,显示出积极信号,特别是一线城市销售显示出的韧性,明显强于二线及三四线城市。除了房地产外,政策从倾向生产到倾向消费,这种转变对于短期的商品消费有显著的拉动,电商提前半个月大促以及家电和汽车的以旧换新阶段性支撑了10月份的社零,但也对11月的数据形成了透支,结构上也呈现出显著的两极分化,伴随消费刺激范围的和以旧换新品类的扩大化,我们预计12月整体社零增速可能和11月环比持平。本轮反弹消费品的投资线索从出海转向内需,市场从四个方向寻找机会,即白酒为代表的政策敏感型资产、大众品为代表的底线价值型资产、家电和乘用车为代表的"以旧换新"以及消费品行业里的新变化,如威士忌、零售调改和内容电商。 市场回顾： 4季度股票市场在大幅反弹后转为震荡,截止季度末,上证综指录得0.46%的涨幅,创业板下跌1.54%。4季度债券市场收益率从缓慢下行到12月开始大幅下行,10Y在12月31日下行至年内最低1.67%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为股票和可转债。2024年4季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分我们在维持较高的仓位,方向依旧聚焦在景气成长的AI算力和应用,减持部分格局恶化的出海品种和以旧换新刺激效果明显的家电汽车,加仓内需价值底部的的大众消费品和渠道变革的线下零售。转债方面,我们继续持有部分质地较好的可转债。

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