四季报点评：华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A基金季度涨幅1.18%

证券之星消息，日前华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为1.18%。

从业绩表现来看，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A基金过去一年净值涨幅为6.68%，在同类基金中排名699/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-1.75%，成立以来的最大回撤为-1.75%。

从基金规模来看，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1617.83万元变化了-145.22万元，环比变化了-8.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.08%，债券占净值比94.02%，现金占净值比3.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.33%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为1.28%。

华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A现任基金经理为刘曼沁 王曦。其中在任基金经理王曦已从业8年又18天，2023年6月14日正式接手管理华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A，任职期间累计回报为5.88%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰紫金景泓12个月持有期混合发起A（017077），季度净值涨幅为1.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,四季度政策密集出台带动信心与生产活动修复,PMI超季节性回升后保持在荣枯线上方,弱复苏的整体格局不变,年底中央经济工作会议基调明确,政策预期引导较好。海外市场方面,美国经济软着陆,通胀继续回落,随着特朗普再次担任美国总统,他所秉持的经济扩张及贸易保护主义为未来的通胀前景和降息幅度增添了不确定性,叠加核心通胀下行遇阻,美联储表态偏鹰,市场对于降息预期也大幅降低,10年期美债收益率从3.81%左右大幅上行77bp至4.58%左右。 股票市场方面,2024年四季度上证指数上涨0.46%,沪深300指数下跌2.06%,恒生指数下跌5.08%。10月权益市场前期涨速过快,节后财政刺激预期回归理性,情绪有所降温,但市场流动性又较为充裕,资金选择了阻力最小的题材炒作方向;11月国内流动性宽松支撑下市场维持高位震荡,金融、能源、公用事业等权重板块表现偏弱,但题材板块交易情绪高涨、热点频繁轮动;12月重要经济工作会议落定,政策交易告一段落,同时题材轮动又达到极致,资金缺乏方向、转向防御,市场成交缩量、弱势震荡。 债券市场方面,2024年四季度利率债与信用债均呈现大幅上涨态势,收益率曲线平坦化,信用利差先升后降,10年期国债收益率从2.15%下行48bp至1.67%。货币市场方面,四季度资金面先紧后松,银行间1天回购加权平均利率均值在1.59%左右,较上季度均值下行20bp,银行间7天回购利率均值在1.87%左右,较上季度均值下行3bp。可转债方面,转债整体表现好于权益市场,四季度中证转债指数上涨5.55%。 产品操作上,四季度本基金股票部分在10月假期后略有减仓,降低成长股仓位,提高分红类股票仓位,增配港股;配置仓以稳健分红类股票为主,主要分布于食品饮料、家电、公用事业等行业,交易仓主要选择基础化工、非银、电子等行业。债券资产部分,10月债券收益率主要受股债跷跷板影响先上后下,11月同业活期存款利率下调落地助推短端利率下行,央行呵护态度相对明确下市场安稳度过供给潮,配置需求较强推动收益率下行,12月存款自律新规落地,政治局会议和中央经济工作会议"适度宽松的货币"为近十年少见措辞,货币宽松预期催化债市利率快速走低;本基金四季度初主要配置短端资产,11月后随着资金面转松及政策宽松导向明确加仓中长期限利率债及银行资本债,四季度末本基金久期环比大幅提升。

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