四季报点评：中银上证国企100ETF基金季度涨幅-4.63%

证券之星消息，日前中银上证国企100ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为-4.63%。

从业绩表现来看，中银上证国企100ETF基金过去一年净值涨幅为12.22%，在同类基金中排名1606/2089，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.79%。而基金过去一年的最大回撤为-12.95%，成立以来的最大回撤为-47.68%。

从基金规模来看，中银上证国企100ETF基金2024年四季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模2632.83万元变化了1078.27万元，环比变化了40.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.3%，无债券类资产，现金占净值比0.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.26%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.45%。

中银上证国企100ETF现任基金经理为赵建忠。其中在任基金经理赵建忠已从业9年又232天，2015年6月8日正式接手管理中银上证国企100ETF，任职期间累计回报为-16.28%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银上海金ETF（518890），季度净值涨幅为3.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1. 宏观经济分析 国外经济方面,全球总需求增速整体放缓,总供给延续扩张,不确定性因素增多,经济下行风险加大。全球通胀压力缓解,但通胀下行速度趋缓,反弹风险有所积聚。美国11月制造业PMI较9月回升1.2个百分点至48.4%,11月服务业PMI较9月回落2.8个百分点至52.1%,11月CPI同比较9月回升0.3个百分点至2.7%,11月失业率较9月上升0.1个百分点至4.2%,美联储在11月和12月各下调政策目标利率25bps至4.5%。欧元区经济表现分化,11月欧元区制造业PMI较9月抬升0.2个百分点至45.2%,11月服务业PMI较9月回落1.9个百分点至49.5%,11月欧元区调和CPI同比增速较9月回升0.5个百分点至2.2%,10月欧元区失业率6.3%持平9月,四季度欧央行两次降息共50bps。日本四季度经济延续温和复苏,11月CPI同比较9月抬升0.4个百分点至2.9%,11月制造业PMI较9月回落0.7个百分点至49%,11月服务业PMI较9月回落2.6个百分点至50.5%,四季度日央行未加息。 国内经济方面,在积极的政策定调下,经济基本面较三季度改善,社零和狭义基建增速修复,出口、制造业保持高增,地产投资拖累仍在。价格方面,CPI与PPI在低位徘徊。具体来看,中采制造业PMI连续三个月维持在荣枯线以上,12月值较9月值走高0.3个百分点至50.1%。11月工业增加值同比增长5.4%,与9月持平。从经济增长动力来看,出口仍有韧性,消费有所修复,投资有待进一步提振：11月美元计价出口增速较9月回升4.3个百分点至6.7%,11月社会消费品零售总额增速较9月回落0.2个百分点至3%。投资中基建投资修复,制造业投资维持韧性,房地产投资延续负增长,1-11月固定资产投资累计同比增速较1-9月回落0.1个百分点至3.3%。通胀方面,CPI维持在低位,11月同比增速从9月的0.4%回落0.2个百分点至0.2%,PPI负值小幅收窄,11月同比增速从9月的-2.8%回升0.3个百分点至-2.5%。 2. 市场回顾 四季度A股市场在一系列政策支持下,整体呈现出稳中有进的态势。季度初,市场成交额有所回落,但随着政策效应的逐步显现、资金面的改善和投资者风险偏好的提升,市场逐渐回暖,成交量和成交额再次上升。行业表现方面,消费和成长板块受益于政策支持,表现较为突出。金融地产板块在政策利好下,也有所回暖。科技领域,特别是半导体和人工智能,成为市场关注的热点。 3. 投资策略和运行分析 本报告期为基金的正常运作期。我们严格遵守基金合同,采用完全复制策略跟踪指数,在因指数权重调整或基金申赎发生变动时,根据市场的流动性情况采用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。

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