四季报点评：泓德泓富混合A基金季度涨幅-2.82%

证券之星消息，日前泓德泓富混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为-2.82%。

从业绩表现来看，泓德泓富混合A基金过去一年净值涨幅为14.5%，在同类基金中排名886/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-10.34%，成立以来的最大回撤为-24.46%。

从基金规模来看，泓德泓富混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模6741.45万元变化了-1750.23万元，环比变化了-25.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比65.09%，债券占净值比1.21%，现金占净值比16.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.02%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为6.09%。

泓德泓富混合A现任基金经理为季宇，近期离任的基金经理为刘星洋。其中在任基金经理季宇已从业2年又207天，2022年7月1日正式接手管理泓德泓富混合A，任职期间累计回报为-7.32%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度万得全A上涨1.6%,但剔除10月8日当天的收益之后,四季度剩余时间万得全A下跌5.2%,大部分行业及个股也是如此,即四季度主要收益来源于10月8日。在行业特征上,市场风险偏好提升之后TMT行业超额收益明显,上半年涨幅靠前的红利相关板块处于调整过程中。 组合重点配置低估值和合理增长两类资产,在四季度减持了部分涨幅较高的金融地产个股,增加了一些已经体现出较好盈利增长趋势而估值仍偏低的机械、化工类个股。本季度组合调整依然是基于估值和企业盈利两个因素：经过过去两年的上涨,我们认为目前A股的红利类资产对债券收益率下行的假设预期过高,估值吸引力有所下降;而GARP类资产在偏悲观的氛围中,估值依然有吸引力。我们认可AI行业发展的趋势,但基于对估值和盈利的理解,目前持仓不多。 市场在过去一个月逐步趋于理性,大部分个股估值有明显回落,重新进入了较好的投资区间。随着国内财政政策的发力,出现盈利改善迹象的公司会越来越多;出海相关的公司也许短期会受到关税政策的扰动,但具备竞争优势的企业依然能提供良好的长期回报。我们对新投资标的的挖掘会继续保持积极的态度,对估值的要求则会继续克制、谨慎,力争在波动较大的市场中获得良好的回报。

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