四季报点评：银华中小盘混合基金季度涨幅1.39%

证券之星消息，日前银华中小盘混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模25.38亿元，季度净值涨幅为1.39%。

从业绩表现来看，银华中小盘混合基金过去一年净值涨幅为16.3%，在同类基金中排名1981/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-20.42%，成立以来的最大回撤为-52.48%。

从基金规模来看，银华中小盘混合基金2024年四季度公布的基金规模为25.38亿元，较上一期规模34.76亿元变化了-9.38亿元，环比变化了-26.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.78%，无债券类资产，现金占净值比9.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.79%，第一大重仓股为中航光电（002179），持仓占比为8.82%。

银华中小盘混合现任基金经理为李晓星 张萍 杜宇。其中在任基金经理李晓星已从业9年又203天，2015年7月7日正式接手管理银华中小盘混合，任职期间累计回报为118.01%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华丰享一年持有期混合（009085），季度净值涨幅为1.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：展望2025年,市场关注的重点是综合考虑内生动能、外部冲击和政策应对,名义增长能否回升。我们相信在一系列政策组合拳的效用下,好的因素会逐渐积累,经济回升预期会逐步抬升。基本面的预期回暖,叠加债券市场收益率空间被进一步压缩,我们判断权益市场2025年或将迎来更多的资金青睐。结合本基金契约和基金经理的特点,我们的绝大部分仓位集中在科技赛道中具有成长性的中小盘股票上,这个和我们其它以科技+消费优质赛道中的龙头公司为主要投资标的基金有一定区别。 u3000u3000科技方面,新质生产力、高水平科技自立自强是国家政策重点支持方向,我们看好半导体国产替代、国防科技等领域。半导体国产替代进入深水区,看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。 u3000u3000国防军工展望2025年将进入"十四五"规划收官之年,行业需求有望从弱复苏转为强复苏,过去两年积压订单有望集中释放。我们看好产业链链长主机厂、央国企核心配套厂商、充分困境反转的导弹产业链,以及商业航天、低空经济、国产大飞机等新质方向。 u3000u3000AI产业的投资自初期从0到1的宏大叙事,转为要看到产业进展和业绩兑现。算力端海外供应链业绩先行,国产算力将长期受益国产化。后续我们关注端侧AI落地带来的终端投资机会;随着算力成本逐步降低,关注应用端产业进展。 u3000u3000我们维持了部分新能源行业的持仓,从基本面角度来说,锂电和光伏行业处于底部运行的状态,还在消化过剩产能,个别环节有企稳反弹的情况。叠加部分供给侧的行业自律行为,产品价格不会有大的下降空间。风电行业更早地走过了价格下跌的阶段,需求加速或将带动整个产业链盈利回升。从股价角度来说,新能源板块经过四季度的反弹,目前处于一个估值相对合理的位置,我们更看好这一轮走下来,成本和技术优势继续拉大的龙头公司。 u3000u3000在本基金的管理中,结合我们的市场判断和基金经理团队的搭配情况,我们将仓位主要集中在了科技行业中的优质公司。期待可以通过我们的努力,在2025年给投资人带来令大家满意的回报。

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