四季报点评：东方阿尔法招阳混合E基金季度涨幅4.66%

证券之星消息，日前东方阿尔法招阳混合E基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为4.66%。

从业绩表现来看，东方阿尔法招阳混合E基金过去一年净值涨幅为-2.76%，在同类基金中排名3817/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-28.88%，成立以来的最大回撤为-47.42%。

从基金规模来看，东方阿尔法招阳混合E基金2024年四季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模137.16万元变化了102.58万元，环比变化了74.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.16%，债券占净值比5.28%，现金占净值比1.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达73.34%，第一大重仓股为光启技术（002625），持仓占比为9.68%。

东方阿尔法招阳混合E现任基金经理为刘明 潘令梓，本季度增聘基金经理潘令梓。其中在任基金经理刘明已从业16年又87天，2023年5月10日正式接手管理东方阿尔法招阳混合E，任职期间累计回报为-26.7%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方阿尔法精选混合A（005358），季度净值涨幅为6.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,国内宏观环境正处于政策加码期,经济政策于9月底出现转向,一揽子政策组合拳对宏观经济进行全面部署,显著提振了市场预期。四季度宏观经济数据仍有波动,虽然社融信贷同比少增,企业中长期贷款仍有待改善,但部分指标出现积极信号,四季度中国官方制造业PMI均保持在荣枯线之上,非制造业PMI于12月出现显著改善,政策效应初步开始显现。 海外方面,11月特朗普当选美国新任总统,再给市场增添变数,其对外加征关税、对内减税等的政策组合拳预期推动了美元指数持续走强,非美货币普遍承压。此外,由于特朗普政策组合拳的连锁反应容易推升通胀水平,市场对美联储2025年的降息预期不断延后,这也对全球宏观流动性形成一定压制。 2024年底,国内重要会议对2025年经济工作部署的表述积极,政策暖风频吹,12月政治局会议罕见提及稳住楼市股市,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节;12月中央经济工作会议重申实施更加积极有为的宏观政策,确保财政政策持续用力、更加给力,适时降准降息,保持流动性充裕,并强调全方位扩大国内需求。从一般规律来看,从政策底、到市场底、再到基本面底的政策效果传导需要时间,四季度宏观经济整体尚处于整固期,仍待宏观政策加码、落地、见效。 报告期内,上证指数上涨0.46%,行业上,商贸零售、综合、电子等板块涨幅居前,美容护理、有色金属、食品饮料板块跌幅居前,国防军工指数上涨4.53%。本基金持仓主要以军工等高端制造业板块的成长类股票为主,报告期内,本基金A类份额净值增长率为4.82%,C类份额净值增长率为4.63%,E类份额净值增长率为4.66%,净值表现优于上证指数。 报告期内,本基金主要配置于以军工为主的高端制造业。在特朗普即将上台的背景之下,预计国际地缘政治关系的紧张仍将持续,甚至趋向严重,保障我国战略安全的需求迫切。在大国博弈的时代背景之下,以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。2027年建军百年奋斗目标不变,国防装备列装正在加速,各细分领域将面临迫切的需求。军工行业的订单下达、航展装备亮相、强军发言、"十五五"规划初稿等均对板块形成一定提振,在行业经历了两年景气低迷期后,预计未来有望迎来景气反转。本基金管理人依然重仓在此类细分行业的股票品种上,期望未来基金净值得到修复,并为基金持有人带来较好回报。

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