四季报点评：创金合信益久9个月持有期债券A基金季度涨幅1.86%

证券之星消息，日前创金合信益久9个月持有期债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为1.86%。

从业绩表现来看，创金合信益久9个月持有期债券A基金过去一年净值涨幅为9.63%，在同类基金中排名248/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-2.1%，成立以来的最大回撤为-2.78%。

从基金规模来看，创金合信益久9个月持有期债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模2933.27万元变化了261.9万元，环比变化了8.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.56%，债券占净值比87.65%，现金占净值比6.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.55%，第一大重仓股为安井食品（603345），持仓占比为0.6%。

创金合信益久9个月持有期债券A现任基金经理为黄弢 谢创 黄佳祥。其中在任基金经理谢创已从业6年又136天，2023年6月14日正式接手管理创金合信益久9个月持有期债券A，任职期间累计回报为8.28%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信稳健添利债券A（015782），季度净值涨幅为1.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：自2024年9月底以来,市场迎来重大政策转向,A股由此V型反转,鉴于产品前期逆势维持了较高的仓位,因此4季度以来,逐步降低权益仓位,回归产品权益中枢,当下配置以大消费、医药、中游制造和顺周期为主。从政策导向来看,在投资者对资产价格的预期大幅提升之前,政策支持的方向大概率不会发生变化,因此市场的风险偏好大概率可以维持;而另外一个维度是当有足够力度的刺激政策出台以后,经济也将迎来筑底回升的大趋势,所以市场将延续上涨趋势,2025年有望走出过去三年多的大级别熊市调整,迎来权益回归的元年。 2024年三季度末政策基调转向后,信用利差和利率均出现中等幅度的调整,在四季度增量稳增长预期弱化的影响下,宽货币预期推动利率大幅下行。9月末,政治局会议确认政策基调发生转向,债券逐步交易政策基调的变化,而非银机构负债端脆弱性接近临界点,中低等级中长端信用债利差走阔风险放大,信用利差走阔。10月份各部委新闻发布会公布的增量稳增长政策不及预期,影响利率节奏最大的不确定性源于后续地方债集中发行及其央行的流动性支持。11月中下旬,利率债波动对地方债发行持续钝化,央行通过买债和买断式逆回购给予流动性支持,叠加同业存款利率调整以及12月政治局会议指出2025年要实施适度宽松的货币政策,市场交易降息预期,推动利率快速下行。组合在10月份负债端企稳后,持续加仓中短久期、中高等级信用债,交易信用利差的修复,11月中旬增配中长端信用债和利率债,提升组合久期至中性偏高的水平,捕捉了利差修复和无风险利率下行的行情。当前债市已经定价较多的降息预期,整体赔率降低,组合逐步降低杠杆和调降久期,在左侧调整组合久期结构,确保组合应对风险时久期调整的弹性。组合将结合当前及未来宏观政策形势变化的判断,控制信用风险暴露情况,控制组合杠杆总体水平,以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。

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