四季报点评：永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金季度涨幅-15.93%

证券之星消息，日前永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模16.51亿元，季度净值涨幅为-15.93%。

从业绩表现来看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金过去一年净值涨幅为30.23%，在同类基金中排名544/2089，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.79%。而基金过去一年的最大回撤为-25.9%，成立以来的最大回撤为-25.9%。

从基金规模来看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金2024年四季度公布的基金规模为16.51亿元，较上一期规模18.16亿元变化了-1.65亿元，环比变化了-9.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.46%，无债券类资产，现金占净值比0.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.15%，第一大重仓股为山东黄金（600547），持仓占比为11.48%。

永赢中证沪深港黄金产业股票ETF现任基金经理为刘庭宇，近期离任的基金经理为章赟。其中在任基金经理刘庭宇已从业1年又163天，2023年10月24日正式接手管理永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，任职期间累计回报为13.2%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢深证创新100ETF（159721），季度净值涨幅为1.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股呈现出区间宽幅震荡的行情,其中沪深300下跌2.06%,创业板指下跌1.54%,中证1000上涨4.36%。尽管海外通胀压力有所缓解,但全球经济增长动能依然不足,主要经济体经济表现分化明显,全球货币政策延续宽松趋势。国内一系列超预期"政策组合拳"密集出台,市场风险偏好快速修复,经济基本面高频指标持续改善。行业层面,商贸零售、TMT板块涨幅靠前;美容护理、有色金属、食品饮料回调幅度较大。小盘风格强于大盘风格,价值风格强于成长风格。四季度中证沪深港黄金产业股票指数下跌15.86%。指数在10月随金价冲高而同步上涨,但随后跟随金价回调,进入持续震荡阶段。回调的主要原因有三点：一是A股市场整体回调的影响,二是部分黄金矿业公司三季报业绩不及预期,三是投资者对后续金价上涨的持续性信心不足。 展望后市,我们认为黄金和黄金股都具备进一步上行的空间。 黄金方面,我们认为本次美联储议息会议后市场对降息的预期有些过度悲观,后续美国经济企稳并不会一帆风顺,降息的次数很可能超出市场预期。全球央行购金是一个长期趋势,中国央行时隔半年重启购金,其他新兴市场国家购金的力度也超出预期,对金价的长期中枢形成重要支撑。而全球货币政策宽松带动全球实际利率下行,特朗普上任后其政策或引发二次通胀、赤字率上行和全球经济不确定性上升,因此我们认为今年黄金的上升空间仍不容忽视。 黄金股方面,当前黄金股的估值性价比较高,金价的上行刺激金矿企业加大资本开支,产量持续增长中,2025年黄金产业公司的业绩可期。当前黄金股按市盈率估值已跌至历史中枢下沿,隐含了过多对于金价的悲观预期,因此若国内金价反弹,黄金股或将迎来明显的估值修复。看好金价的投资者也可重点关注黄金股的投资机会。 报告期内,本基金坚持既定的指数化投资策略,主要采取完全复制法进行投资,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额,进而形成股票投资组合,并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。报告期内,本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况,对股票投资组合进行调整,力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

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