四季报点评：广发安盈混合A基金季度涨幅2.66%

证券之星消息，日前广发安盈混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为2.66%。

从业绩表现来看，广发安盈混合A基金过去一年净值涨幅为6.08%，在同类基金中排名1706/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-0.48%，成立以来的最大回撤为-25.19%。

从基金规模来看，广发安盈混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.09亿元变化了1706.72万元，环比变化了15.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.19%，债券占净值比85.08%，现金占净值比7.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.9%，第一大重仓股为中信银行（601998），持仓占比为0.79%。

广发安盈混合A现任基金经理为吴敌 宋倩倩。其中在任基金经理吴敌已从业4年又269天，2020年5月28日正式接手管理广发安盈混合A，任职期间累计回报为34.84%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发聚财信用债券A（270029），季度净值涨幅为2.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,债市收益率整体先震荡后快速下行。10月,市场情绪快速修复、财政政策担忧等因素导致债市收益率出现一定程度的调整,信用债叠加负债端压力受到的扰动更大。随后,央行在10月28日启用公开市场买断式逆回购操作工具,货币政策宽松逐步成为债券市场的主线。11月上旬,美国大选和国内财政政策两大不确定因素相继落地,债市逐步进入利空出尽的阶段,其中超长利率债在11月下旬开始明显走强。12月,货币政策基调调整为"适度宽松",利率加速下行,各期限利率创下历史新低。全季来看,债券市场主线围绕政策预期与流动性宽松之间来回博弈,利率呈现抵抗式下行,市场逐步进入并接受债市"1"字头的时代。权益市场则围绕着政策强预期与基本面弱现实之间来回交易,整体呈震荡盘整态势。受益于流动性改善与利率下行,转债相对于正股走出了较好的修复行情。 报告期内,组合权益部分与转债操作上从左侧切至右侧思维参与,参与了高YTM品种和部分政策刺激获益的行业品种。持仓上先成长后价值,以债性思维在权益与转债市场寻找票息收益替代。纯债部分以绝对信用票息为底仓,灵活参与长久期利率债波段增厚。 展望2025年一季度,预计债券市场的主线在于货币政策宽松兑现程度、信用扩张以及国际形势的变化。2024年11月至12月,债券市场对货币政策宽松预期的交易较为充分,关注2025年一季度降准、降息等落地情况。同时,在中央经济工作会议"能早则早"的要求下,稳增长政策落实节奏值得高度关注,2025年年初是信用扩张的重要观察期,将密切关注财政发力形式、专项债发行节奏、信贷投放情况等。此外,2025年1月底,美国关税政策等有望落地,关注对中国经济预期的影响。整体来看,在物价有待合理回升、货币政策宽松的背景下,债券市场预计整体维持偏强的格局,但需要对稳增长发力和信用扩张保持高度关注。权益和转债方面,依然看好受益于流动性改善的方向和品种,流动性的相对确定性优于基本面改善。

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