四季报点评：广发集瑞债券A基金季度涨幅-0.77%

证券之星消息，日前广发集瑞债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.57亿元，季度净值涨幅为-0.77%。

从业绩表现来看，广发集瑞债券A基金过去一年净值涨幅为3.17%，在同类基金中排名980/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-3.22%，成立以来的最大回撤为-3.73%。

从基金规模来看，广发集瑞债券A基金2024年四季度公布的基金规模为1.57亿元，较上一期规模3.3亿元变化了-1.73亿元，环比变化了-52.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.09%，债券占净值比90.63%，现金占净值比3.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.9%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为2.22%。

广发集瑞债券A现任基金经理为邱世磊，近期离任的基金经理为郎振东。其中在任基金经理邱世磊已从业8年又227天，2021年10月14日正式接手管理广发集瑞债券A，任职期间累计回报为1.25%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发安悦回报混合A（002120），季度净值涨幅为1.29%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,权益市场总体震荡,上证指数小幅上涨0.46%,深证综指上涨1.55%。但市场的结构性分化比较显著,其中与传统宏观经济相关度较高的实体经济行业,无论是地产建材家居,还是食品饮料、酒店餐饮旅游和纺织服装等都表现不及预期,而与新经济或者新技术进步当前相关度较高的行业,无论是正在或者预期即将受益于人工智能进步带来的新增需求的半导体和消费电子行业,还是正在受益于新能源和智能化技术红利的中国汽车行业等都表现较好。除此之外,在前3季度连续上涨的红利指数在本季度下跌1.21%,且分化严重,其中受益于地方化债和几年内高股息相对有保障的银行指数上涨5.83%,而受产品价格下跌或全球宏观经贸预期影响的石油石化、煤炭和港口等行业则整体下跌。 债券市场方面,4季度出现了超预期的大幅上涨,中证全债指数上涨3.05%,其原因既有3季度末期债市大幅下跌形成的低基数,也有因美国大选结果落地后对2025年关税提高影响的担忧,但总体上,12月中央经济工作会议定调适度宽松后,市场对2025年降息预期确定性的升温是更关键的原因。 投资运作上,权益方面,基于9月底权益市场快速上涨后的持仓股票估值大部分不再便宜,本基金在季度初大幅降低了权益仓位,并进行了结构性调仓,择机减持了电力设备、家电和非银行业,增加了银行等高股息和部分科技龙头的持仓,权益持仓总体呈现哑铃型结构。债券方面,本基金在4季度适度增持了长端利率债,拉长久期进行交易。

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