四季报点评：中银中证500指数增强型发起A基金季度涨幅-1.87%

证券之星消息，日前中银中证500指数增强型发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-1.87%。

从业绩表现来看，中银中证500指数增强型发起A基金过去一年净值涨幅为8.86%，在同类基金中排名458/481，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.47%。而基金过去一年的最大回撤为-18.58%，成立以来的最大回撤为-18.58%。

从基金规模来看，中银中证500指数增强型发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模1741.03万元变化了616.49万元，环比变化了35.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.08%，无债券类资产，现金占净值比12.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.9%，第一大重仓股为锐捷网络（301165），持仓占比为1.13%。

中银中证500指数增强型发起A现任基金经理为姚进。其中在任基金经理姚进已从业1年又43天，2023年12月26日正式接手管理中银中证500指数增强型发起A，任职期间累计回报为9.33%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银中证1000指数增强A（019555），季度净值涨幅为6.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 国外经济方面,全球总需求增速整体放缓,总供给延续扩张,不确定性因素增多,经济下行风险加大。全球通胀压力缓解,但通胀下行速度趋缓,反弹风险有所积聚。美国11月制造业PMI较9月回升1.2个百分点至48.4%,11月服务业PMI较9月回落2.8个百分点至52.1%,11月CPI同比较9月回升0.3个百分点至2.7%,11月失业率较9月上升0.1个百分点至4.2%,美联储在11月和12月各下调政策目标利率25bps至4.5%。欧元区经济表现分化,11月欧元区制造业PMI较9月抬升0.2个百分点至45.2%,11月服务业PMI较9月回落1.9个百分点至49.5%,11月欧元区调和CPI同比增速较9月回升0.5个百分点至2.2%,10月欧元区失业率6.3%持平9月,四季度欧央行两次降息共50bps。日本四季度经济延续温和复苏,11月CPI同比较9月抬升0.4个百分点至2.9%,11月制造业PMI较9月回落0.7个百分点至49%,11月服务业PMI较9月回落2.6个百分点至50.5%,四季度日央行未加息。 国内经济方面,在积极的政策定调下,经济基本面较三季度改善,社零和狭义基建增速修复,出口、制造业保持高增,地产投资拖累仍在。价格方面,CPI与PPI在低位徘徊。具体来看,中采制造业PMI连续三个月维持在荣枯线以上,12月值较9月值走高0.3个百分点至50.1%。11月工业增加值同比增长5.4%,与9月持平。从经济增长动力来看,出口仍有韧性,消费有所修复,投资有待进一步提振：11月美元计价出口增速较9月回升4.3个百分点至6.7%,11月社会消费品零售总额增速较9月回落0.2个百分点至3%。投资中基建投资修复,制造业投资维持韧性,房地产投资延续负增长,1-11月固定资产投资累计同比增速较1-9月回落0.1个百分点至3.3%。通胀方面,CPI维持在低位,11月同比增速从9月的0.4%回落0.2个百分点至0.2%,PPI负值小幅收窄,11月同比增速从9月的-2.8%回升0.3个百分点至-2.5%。 2.市场回顾 股票市场方面,四季度上证综指上涨0.46%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌2.06%,中证500指数下跌0.30%,中证1000指数上涨4.36%,创业板综合指数上涨3.06%。 3. 运行分析 基金的股票投资方面我们主要采用指数增强量化投资策略,通过运用不断迭代的量化选股模型预测股票超额回报,在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。后续我们将继续严格控制组合相对基准的风险暴露,在力求将跟踪误差控制在目标范围内的同时,力争获取长期稳健的超额收益。

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