四季报点评：广发集源债券A基金季度涨幅-0.66%

证券之星消息，日前广发集源债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模53.91亿元，季度净值涨幅为-0.66%。

从业绩表现来看，广发集源债券A基金过去一年净值涨幅为5.13%，在同类基金中排名724/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-4.66%，成立以来的最大回撤为-5.99%。

从基金规模来看，广发集源债券A基金2024年四季度公布的基金规模为53.91亿元，较上一期规模76.34亿元变化了-22.43亿元，环比变化了-29.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.47%，债券占净值比102.45%，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.81%，第一大重仓股为赛轮轮胎（601058），持仓占比为1.97%。

广发集源债券A现任基金经理为刘志辉。其中在任基金经理刘志辉已从业8年又69天，2017年2月6日正式接手管理广发集源债券A，任职期间累计回报为40.56%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发景源纯债A（004027），季度净值涨幅为1.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,在宏观基本面有所好转的背景下,债券收益率明显下行,权益方面顺周期大市值标的整体有所回调,而小市值标的与主题行情活跃。股票与债券市场均未对现实层面的改善进行反应,而是对未来预期进行交易。债券市场在"2025年适度宽松的货币政策"预期下,提前交易降准降息。权益市场基于2025年出口压力的预期下,进行了"内需刺激""自主可控"等主题交易。 与市场当下预期不同,我们对2025年经济相对较为乐观。自2018年以来,中国出口逐渐成为中国经济体最有力的支撑之一。中国制造业的不断进步和在全球竞争力的提高,是对抗关税的最重要力量。 我们基于上述预期,在本报告期内对债券市场持偏谨慎的观点。权益方面,组合保持较高仓位,主要选择偏顺周期、基本面良好、有估值保护的标的。当下组合权益持仓的行业色彩大幅度淡化,而自下而上的特征愈发突显,在选择上偏好能依托成本优势或技术优势、正在持续扩大市场份额的企业。 随着时间推移,对未来的预期将受到现实的检验。我们将根据贝叶斯思维动态调整组合,以求对真实世界的准确表达。

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