四季报点评：建信渤泰债券C基金季度涨幅1.64%

证券之星消息，日前建信渤泰债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为1.64%。

从业绩表现来看，建信渤泰债券C基金过去一年净值涨幅为7.34%，在同类基金中排名481/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-2.49%，成立以来的最大回撤为-2.72%。

从基金规模来看，建信渤泰债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模662.23万元变化了286.76万元，环比变化了43.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.76%，债券占净值比97.96%，现金占净值比13.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.68%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为1.66%。

建信渤泰债券C现任基金经理为尹润泉 胡泽元。其中在任基金经理尹润泉已从业3年又101天，2023年2月7日正式接手管理建信渤泰债券C，任职期间累计回报为5.66%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信稳定增利债券A（531008），季度净值涨幅为2.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾四季度,权益市场成交量和活跃度依然维持在高位。在宏观难以提供清晰投资主线的情况下,市场呈现行业风格快速轮动的状态,行业轮动指数快速回升至历史较高水位,并且主题投资也十分活跃。而宏观经济方面,结合最新的数据来看,自九月中旬刺激政策推出以来,宏观经济景气有超季节性回暖的迹象,政策发力改善企业经营预期的效果初步体现,这与地产、工业开工率等高频数据回暖相呼应。制造业产销衔接、企业备产、招工强度都有所改善,内需循环改善的预期将进一步提升。但整体而言经济还是处于温和复苏的状态,考虑到未来愈加复杂的地缘政治形势,后续需要进一步观察刺激政策落地的节奏与效果。元旦前后,市场面临一定调整压力,这里面既有对地缘政治的担忧(例如特朗普上任后对华政策以及风险偏好存在不确定性),另一方面绩差股年报强制预披露,并且面临退市新规压力,活跃资金的主题炒作短期告一段落。两会之前增量政策处于"空窗期",因此市场关注点可能在于产业政策先行落地以及以旧换新或者消费券等财政举措提前下达。基本面方面,1-2 月由于每年春节时间不一致,年初的经济数据不算稳定,所以经济数据的验证或对市场影响权重不高。预计2月之后到两会,市场交易性资金或重新活跃,国内外重要事件逐步落地,市场可能会重新找到投资主线。我们认为短期权益市场仍将维持高波动,同时风格快速轮动的状态,在缺乏投资主线的背景下组合整体维持均衡配置。一方面以优质红利资产作为底仓配置,另外也会积极寻找有估值优势同时存在较大预期差的板块。对于目前市场普遍谨慎的出口链,我们认为当前估值水平已经反映出潜在关税的影响,投资赔率较高。后续如果关税落地的情况好于预期,整体板块可能会出现系统性估值修复的机会,因此在当前位置我们会做适度的左侧布局。对于科技板块,我们认为当下板块整体估值并不便宜,前期板块的上涨估值抬升要远远大于基本面的变化,后续如果缺乏进一步的事件催化或者业绩没有跟上,不排除板块会面临较大幅度的波动。债券方面,自从12月以来债券利率出现快速下行,当下的利率水平已经充分反映未来降准降息的预期,因此短期我们对债券持中性偏谨慎观点,在宏观基本面没有大幅变动的情况下,债券利率进一步大幅下行的阻力较大。回归到组合操作层面,债券部分由于利率下行过快一定程度透支了未来的下行空间,因此我们会做适度止盈,降低组合久期,持仓结构会转为中性偏防御的状态。风险资产方面我们会维持均衡布局,以更好地应对市场风格快速变化的状态,从而有效地控制基金整体波动率。

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