四季报点评：益民创新优势混合基金季度涨幅-0.52%

证券之星消息，日前益民创新优势混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.84亿元，季度净值涨幅为-0.52%。

从业绩表现来看，益民创新优势混合基金过去一年净值涨幅为14.0%，在同类基金中排名953/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-14.7%，成立以来的最大回撤为-63.37%。

从基金规模来看，益民创新优势混合基金2024年四季度公布的基金规模为3.84亿元，较上一期规模3.98亿元变化了-1331.38万元，环比变化了-3.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比43.01%，债券占净值比10.95%，现金占净值比47.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.21%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为3.71%。

益民创新优势混合现任基金经理为高喜阳 张婷。其中在任基金经理高喜阳已从业5年又336天，2022年8月11日正式接手管理益民创新优势混合，任职期间累计回报为-3.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股市场宽幅震荡,上证综指上涨0.46%,沪深300下跌2.06%。分行业看,商贸零售、综合、电子表现排名前三,分别上涨18.25%,18.02%、14.24%;食品饮料、有色金属、美容护理表现靠后,分别下跌8.39%、9.30%、11.52%。 回顾2024年四季度,在9月下旬一系列增量政策推动市场迅速反弹后,10月以来市场情绪开始降温,增量资金流入放缓,投资者更加关注政策落地效果。同时由于25年宏观经济的复苏情况还有不确定性,以及美国总统上台可能带来的外部风险的担忧,市场的风险偏好有所收敛,四季度整体呈现了宽幅震荡的走势。 操作上,我们维持仓位在中低水平,主要在科技、新能源、地产、消费等方向进行了配置。在标的的选择上,我们更加关注经营稳健且具有安全边际的标的。 展望2025年一季度,政策层面,在2024年底中央经济工作会议中"适度宽松"的货币政策表述下,无风险利率快速下行,十年期国债收益率下行至1.6、中美利差接近300BP的历史高位,汇率贬值突破7.35,市场利率走在了政策利率前面。我们认为未来央行的货币政策受到市场利率和汇率的双重掣肘,货币政策存在低于预期的风险。 盈利层面,物价走势是观察企业盈利的重要指标。对于后续风格判断上,我们认为企业盈利修复的斜率将决定市场风格。在流动性充裕的环境下,如果企业盈利改善,市场风格有望从流动性驱动转向盈利驱动,金融、消费等顺周期行业将成为市场交易主线;如果企业盈利改善不及预期,那么市场仍将呈现哑铃型结构,一头是高股息红利策略,一头是主题投资。从中长期趋势上,我们看好具有明确产业趋势的AI等泛科技板块。 海外方面,美国宽财政、AI科技革命带来效率提升,美元持续走强对新兴市场带来压力。从国内股、债、商、汇多资产表现来看,股票市场与其它多资产背离,存在回归的可能性。我们预计一季度市场大概率将继续呈现区间震荡的走势。目前的股票市场主要由分母端驱动,分子端修复缓慢,市场呈现高波动特征,主动投资方法论应该因时因势而变,增加主动性和灵活性,除了行业配置和精选个股,应该加大择时力度,平滑波动,追求风险收益比。

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