四季报点评：交银定期支付月月丰债券A基金季度涨幅0.65%

证券之星消息，日前交银定期支付月月丰债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为0.65%。

从业绩表现来看，交银定期支付月月丰债券A基金过去一年净值涨幅为2.13%，在同类基金中排名1041/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-1.74%，成立以来的最大回撤为-10.64%。

从基金规模来看，交银定期支付月月丰债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1529.07万元变化了-502.05万元，环比变化了-32.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.97%，债券占净值比82.01%，现金占净值比5.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.07%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为0.85%。

交银定期支付月月丰债券A现任基金经理为魏玉敏，本季度增聘基金经理魏玉敏，近期离任的基金经理为唐赟、邵文婷。其中在任基金经理魏玉敏已从业6年又149天，2024年12月27日正式接手管理交银定期支付月月丰债券A，任职期间累计回报为-0.03%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银增利债券A/B（519680），季度净值涨幅为2.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,权益市场方面,四季度A股市场整体波动加大,板块热点切换频繁。十一假期后首日,市场大幅上涨,A股全天成交3.48万亿元,续创历史新高。随后,在前期积累了较高涨幅后,市场存在一定抛压,A股开始回调。十月中下旬,流动性受益的高弹性成长股开始再次反弹,科技行业的并购重组成为市场主题,北证50不断创新高,直至月末出现触顶回落。进入十一月,主题交易减弱,市场主要围绕低位成长股补涨展开,半导体芯片、固态电池受市场追捧。十一月中下旬,美元指数快速走高,人民币汇率承压,港股先于A股走低。直至十一月末,美元指数触顶回落,市场亦重拾升势,期间题材小票领涨。十二月中下旬,市场风格呈现高低切换,国债收益率跌破历史低点,叠加保险等配置性资金年末配置动力强,高股息板块重新成为市场主线。报告期内,组合的债券资产维持短久期利率债配置,权益资产在行业和风格的配置上较为均衡。 u3000u3000展望2025年一季度,宏观经济较为依赖逆周期政策的发力,政策侧重点或将从扩投资向促消费倾斜。临近春节假期,促消费政策可能会有所加码,消费品以旧换新政策有望扩容,将稳步推升社零增速中枢上移。后续,我们将关注政府债提前批的发行节奏,以及两会前存量政策的推进情况。结合扩大内需和财政政策加力的基调,基本面预计呈现信用环境边际扩张、货币政策适度宽松、通胀温和企稳的格局。在适度宽松的货币政策环境下,债券市场预计呈现震荡偏强的格局,信用利差也存在继续压缩的可能性。权益方面,股票市场情绪大幅回暖,当前估值仍然处于相对合理的水平,在经济弱复苏且债券收益率处于低位的环境下,整体观点仍然维持相对偏积极。部分红利类资产仍然具备一定吸引力。此外,我们将继续关注成长板块的结构性机会。转债市场伴随股票市场明显反弹,目前转债估值有所修复但仍具备吸引力,部分标的结合正股基本面具有较高的赔率,组合计划配置一定仓位的转债,择券上关注安全边际。

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