四季报点评：华泰紫金先进制造混合发起A基金季度涨幅-1.93%

证券之星消息，日前华泰紫金先进制造混合发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为-1.93%。

从业绩表现来看，华泰紫金先进制造混合发起A基金过去一年净值涨幅为21.87%，在同类基金中排名1293/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-11.73%，成立以来的最大回撤为-31.17%。

从基金规模来看，华泰紫金先进制造混合发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模5799.78万元变化了-852.31万元，环比变化了-14.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.37%，债券占净值比6.08%，现金占净值比2.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.16%，第一大重仓股为时代电气（03898），持仓占比为5.97%。

华泰紫金先进制造混合发起A现任基金经理为郑栋。其中在任基金经理郑栋已从业4年又29天，2023年3月1日正式接手管理华泰紫金先进制造混合发起A，任职期间累计回报为-7.71%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,中国股市高位回调震荡。在经历9月末的快速上涨之后,市场进入冷静期。期间虽然稳增长及支持资本市场的政策不断落实,但随着估值中枢的回归,市场期待更强的政策刺激及基本面验证。叠加美国大选结果带来的巨大不确定性,投资者观望情绪严重。A股在10月份冲高回落后,于2024年最后两个月维持震荡走势。整个四季度沪深300指数下跌2.1%。港股波动率更高,恒生指数于四季度录得5.1%的下跌。 四季度本基金的投资有一定调整,基于海外关税政策的不确定性,降低了出口业务暴露较大的股票仓位,加大对于困境反转行业的配置比例。结构上,大幅降低汽车及零部件的配置比重,增加了电力设备、基础化工及有色金属的持仓。期内基金净值取得绝对负收益,跑输业绩比较基准。从行业业绩归因看,基础化工、机械设备、计算机贡献了主要绝对正受益,通信、钢铁和电力设备贡献了主要绝对负收益。 展望未来,随着稳增长政策的逐步落实,经济有望筑底回升,但强度及时间点仍有待观察。海外方面,1月末美国新总统上台之后政策的落地是资本市场乃至世界经济格局面临的最大不确定性,亦将一定程度上影响国内相关政策的应对。整体而言,中国经济向好发展的确定性较高,叠加政策稳定增长和支持资本市场发展的决心不改,中国股市对抗外部冲击的能力日益增强,我们对市场未来表现仍有较强的信心,但地缘政治不确定性带来的短期波动难以避免,对于节奏和结构上的把握将成为投资的主要胜负手。结构上看,我们看好三类投资机会：首先,随着经济企稳及供需结构改善,困境反转的公司估值修复空间较大,这类机会主要集中在电力设备、化工、有色等行业;其次,受益于人工智能的发展,部分行业有望重回高景气赛道,比如电子、通信、汽车、计算机等;最后,高股息低波动品种作为应对股市波动率上升的压舱石,亦有较高的配置价值。

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