四季报点评：华商乐享互联灵活配置混合A基金季度涨幅9.37%

证券之星消息，日前华商乐享互联灵活配置混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模5.36亿元，季度净值涨幅为9.37%。

从业绩表现来看，华商乐享互联灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为15.44%，在同类基金中排名794/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-23.66%，成立以来的最大回撤为-52.13%。

从基金规模来看，华商乐享互联灵活配置混合A基金2024年四季度公布的基金规模为5.36亿元，较上一期规模8.06亿元变化了-2.7亿元，环比变化了-33.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.64%，无债券类资产，现金占净值比10.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.7%，第一大重仓股为八方股份（603489），持仓占比为5.35%。

华商乐享互联灵活配置混合A现任基金经理为余懿。其中在任基金经理余懿已从业2年又133天，2022年9月13日正式接手管理华商乐享互联灵活配置混合A，任职期间累计回报为-4.37%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商远见价值C（011372），季度净值涨幅为11.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年4季度,A股市场在经历了政治局会议后的大幅上涨后,进入了宽幅震荡阶段。整体市场的风险偏好逐步提升,但由于从政策转向到企业盈利复苏和经济周期向上仍需时间,市场仍然处在牛熊转换的阶段。景气度的相对稀缺让指数在4季度相对平淡,但结构性行情十分显著,市场依然处在红利和科技为主的交易结构里,与过去的不同是,4季度国产大模型引发了国产算力和相关产业链的投资热潮,不只是美股映射一枝独秀,我们也针对这一产业趋势增加了偏硬件的配置。市值因子上看,大盘红利依然稳健,同时小微市值风格异常活跃。 展望2025年,我们对A股指数继续维持全年相对乐观的看法,但牛熊转换阶段里,市场的分歧依然较大,波动也不会小。2025年中国经济大概率会在总量政策和周期力量的双重作用下企稳回升,并带来企业盈利的改善和居民部门的复苏,并推动股票市场估值进一步修复。考虑到政策扩张和周期复苏需要时间,我们可能依然需要保持耐心,在波动中努力行稳致远。我们仍将把主要目光放在内需企稳、创新和出海上,同时人类社会的科技变革正在加速,人工智能作为未来终将改变人类生产和生活方式的关键技术浪潮,也将是我们在新的一年里需要加强研究和投资的方向,随着中国大模型和中国应用在世界崭露头角,在能源和信息的产业变革和财富创造交汇点上,相信中国企业还有许多机会。 行业配置上,本基金在4季度减持了一些涨幅较大的半导体设计、家电、新能源和汽车零部件个股,适当增加了AI相关的算力和智能硬件的投资,并小幅增加了大盘蓝筹股的配置,以更好的应对市场宽幅震荡,整体配置思路在以成长风格为主、行业均衡的基础上,继续保持较高的成长风格暴露,主要行业包括电子、电力设备和新能源、医药、房地产和轻工。

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