四季报点评：华夏国企改革混合基金季度涨幅-0.82%

证券之星消息，日前华夏国企改革混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.56亿元，季度净值涨幅为-0.82%。

从业绩表现来看，华夏国企改革混合基金过去一年净值涨幅为11.54%，在同类基金中排名1156/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-16.83%，成立以来的最大回撤为-58.17%。

从基金规模来看，华夏国企改革混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.56亿元，较上一期规模1.67亿元变化了-1167.73万元，环比变化了-6.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.32%，无债券类资产，现金占净值比13.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.78%，第一大重仓股为航发动力（600893），持仓占比为4.44%。

华夏国企改革混合现任基金经理为艾邦妮。其中在任基金经理艾邦妮已从业2年又146天，2024年8月7日正式接手管理华夏国企改革混合，任职期间累计回报为6.33%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9 月最后一周受政策利好刺激,沪深 300 指数上涨 25.06%。10 月 8 日,A 股开市后出现大幅波动,上证指数创下年内最高点 3674.40 点,随后市场出现获利盘回吐,大盘开始回落。11 月 A 股走出了冲高回落的走势,月初沪指一度站上 3500 点,随后投资者预期出现分化,市场出现了 14 个交易日的回落周期,月底增量政策预期再次升温,沪指最终站稳 3300 点。机构上微盘、双创涨幅靠前,核心蓝筹指数收跌。12月大盘延续冲高回落,月末指数波动率明显降低,窄幅震荡,但最后一个交易日市场大幅下跌。结构上由于大小盘差距不断走扩、失衡,活跃资金主导的交易风格开始式微,机构型标的逐渐跑出超额,同时在利率下行趋势中蓝筹红利成为托指数的重要力量。 4季度基本面呈现出结构性复苏的态势,政策驱动的板块如大宗商品消费(两新)、地产销售(924新政)、ToG行业(化债、两重投资)景气出现回升,但尚未看清复苏的持续性,到两会前难有增量政策落地,对基本面复苏前景有一定分歧。美联储12月进行鹰派降息,在放缓2025年降息步伐的同时上调经济和通胀预期,美债、美元冲高,对全球风险资产形成压制。1月新任美国总统上台或将推动其政策主张密集落地。整体来看,外部政策不确定性依然较高。 2025年市场焦点集中在可能变化的中美关系以及内需政策上,市场参与者对人大常委会出台增量财政政策有较高预期,而两会之前,政策面也难真正出现"证伪"。故2025年投资主线来自中美博弈背景,促内需、强科技、扩大开放、调整产业结构是后续重点研究方向。 本基金会坚持精选受益于国家政策的优质企业,重点关注国企改革所带来的投资机遇,保持均衡配置,注重风险收益匹配性,适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内,本基金根据收益率空间调整稳定收益和成长类个股的比重,对有个股治理改善逻辑和有预期差的成长方向进行了配置。

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