四季报点评：长安鑫益增强混合A基金季度涨幅0.90%

证券之星消息，日前长安鑫益增强混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.36亿元，季度净值涨幅为0.9%。

从业绩表现来看，长安鑫益增强混合A基金过去一年净值涨幅为2.53%，在同类基金中排名1244/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-0.82%，成立以来的最大回撤为-16.21%。

从基金规模来看，长安鑫益增强混合A基金2024年四季度公布的基金规模为7.36亿元，较上一期规模10.6亿元变化了-3.24亿元，环比变化了-30.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.95%，债券占净值比92.55%，现金占净值比0.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.78%，第一大重仓股为中国神华（601088），持仓占比为0.35%。

长安鑫益增强混合A现任基金经理为刘学通。其中在任基金经理刘学通已从业3年又178天，2021年7月30日正式接手管理长安鑫益增强混合A，任职期间累计回报为13.72%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长安鑫益增强混合A（002146），季度净值涨幅为0.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：随着9月下旬政策的密集出台,资本市场给予了剧烈反应,但相比之下,实体经济反应较为滞后且有所反复,四季度CPI、PPI等价格指标并未见明显好转,PMI也始终在荣枯平衡线附近波动。部分城市二手房成交量回升较快,但仍处于以价换量阶段,并未带来房地产投资的显著回升。消费券的发放和以旧换新等政策的推动让居民消费增速略有回升,但对整体经济拉动仍不足。 四季度股债再次走出了跷跷板行情。债券方面,在降准降息等宽松政策预期引导下,收益率不断震荡下行,至年末,各主要期限基本上均以历史最低点收盘。而股票方面,十月八号开盘瞬间便为情绪最高点,之后便是持续的宽幅震荡分化行情,期间因重要会议等消息刺激出现阶段性的脉冲行情,但指数未能突破八号高点。且随着成交量的持续萎靡,在年末甚至出现了较大调整,各大宽基指数基本与9月底位置相当。 四季度,本产品继续秉承了绝对收益思路,配置上以高等级信用债为主,并以小仓位可转债及股票的波段操作为辅,产品净值在四季度得到一定修复。 从目前政策落地实效来看,发力点仍集中在地方政府化债上,以解决存量问题为主,对增量贡献相对较少。无论固定资产投资还是居民消费等方面,仍有待政策的进一步支持,实体经济的好转情况仍有待数据的进一步验证。另一方面,地缘政治、贸易摩擦等外部冲击发生时点日益临近,资本市场走势可能仍较为波折。债券方面,随着收益率不断创出新低,历史经验法则已失效,收益率缺少可供参考的锚,波动率可能有所加大。股票方面,随着元旦前后的大幅调整,避险情绪再次提升,在没有外部刺激的情况下,指数修复难度较大,市场机会可能出现在少量主题板块上,需耐心等待年报等披露后,寻找基本面真正有所回暖的板块。 未来的一个季度,产品将继续维持绝对收益策略,配置上以债券为主,并根据市场情况适时进行可转债和股票的波段操作,力争为投资者带来较好的持有体验。

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