四季报点评：嘉实新优选混合基金季度涨幅2.89%

证券之星消息，日前嘉实新优选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为2.89%。

从业绩表现来看，嘉实新优选混合基金过去一年净值涨幅为5.51%，在同类基金中排名1632/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-27.58%，成立以来的最大回撤为-62.29%。

从基金规模来看，嘉实新优选混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模2940.85万元变化了21.61万元，环比变化了0.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.65%，债券占净值比5.16%，现金占净值比3.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.06%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.94%。

嘉实新优选混合现任基金经理为熊昱洲。其中在任基金经理熊昱洲已从业3年又363天，2021年8月26日正式接手管理嘉实新优选混合，任职期间累计回报为-40.64%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实新能源新材料股票A（003984），季度净值涨幅为6.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：前三季度资本市场的演绎都是趋势延续,动量呈现出很强的延续性,但随着逐步趋于一个极端的极限,四季度开始出现边际的反转,低估值的方向开始呈现出反转效应。反转的趋势能否延续值得观察,但整体面上都呈现出类似的趋势。数据本身其实不用过于呈现,结论很清晰,但市场的特点就是趋势延续强势到让人质疑数据的有效性,然后摆动到钟摆的另一个极限,然后进入趋势逆转。 u3000u3000自动驾驶的产业趋势近期其实出现非常多的积极变化,市场也逐步意识到并在交易定价中开始体现。我们认为能有近期的开始预期修复的核心原因,一方面底部位置对应其自身PS估值底部区域,另一方面其技术进展和迭代速度使得对实现技术跃迁产生了更强的信心。同时,以传统L4为代表的玩家在关键区域内的市占率开始明显抬升,也使得市场对于终局的可见度在大幅提升。这种预期改变刚刚开始,但其预期蔓延和认知传导仍需要头部玩家的持续努力,也意味着相关标的和产业链的重估可能是一个刚刚开始的过程。 u3000u3000新能源产业链也呈现出一些重要的趋势性变化,产业链从过去2年的持续通缩和跌价中开始走出,虽然短期涨价的幅度有争议和分歧,但价格变动方向逆转已经意味着产业链供需开始出现了重要变化。这个变化的核心还是来自于需求端的持续超预期,正如过去几轮周期中所体现的,通过价格下跌开发出全新的需求,并进入新一轮的库存周期的上行趋势。这里面一方面原有龙头公司将呈现业绩估值共振修复的机会,另一方面,部分供应受限的资源品可能率先呈现出更强的弹性。 u3000u3000操作层面,目前我们持仓方向以锂电池产业链为主,并适当增加自动驾驶龙头公司,以及部分alpha个股。个股选择中,依然匹配我们方法论中的估值分位,长期增长趋势等关键因素。同时,在战术上我们也会后续进一步增加灵活性。

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