四季报点评：华宝新价值混合基金季度涨幅0.96%

证券之星消息，日前华宝新价值混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.83亿元，季度净值涨幅为0.96%。

从业绩表现来看，华宝新价值混合基金过去一年净值涨幅为9.35%，在同类基金中排名1339/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-3.64%，成立以来的最大回撤为-5.13%。

从基金规模来看，华宝新价值混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.83亿元，较上一期规模1.17亿元变化了-3378.92万元，环比变化了-28.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比39.68%，债券占净值比50.51%，现金占净值比3.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.03%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.93%。

华宝新价值混合现任基金经理为林昊 唐雪倩。其中在任基金经理林昊已从业7年又314天，2017年3月17日正式接手管理华宝新价值混合，任职期间累计回报为59.19%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新机遇LOF（162414），季度净值涨幅为1.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度债券收益率总体下行,前半季受市场风险偏好提升、权益市场上涨影响,收益率呈现窄幅震荡走势,后半季在宽松货币预期和机构配置需求增加推动下,债券市场收益率加速下行。宏观经济方面,政策组合拳自9月末密集出台以来,给予了经济企稳向上的动能,工业生产、制造业投资、基建投资维持较高增长,但消费、房地产投资、民间投资等内生动能恢复尚需时日,总体呈现出生产强需求弱的特征。具体来看,10-12月官方制造业PMI分别为50.1%、50.3%和50.1%,连续三个月回升至荣枯线上方,部分受益于“抢出口”效应带动需求保持韧性,以及置换债加快发行推动财政支出增速回升。1-11月份,固定资产投资累计同比增长3.3%,地产销售在购房政策放松下出现持续改善,但地产投资修复仍有滞后性,竣工、施工、新开工面积增速均仍在低位徘徊。11月份,社会消费品零售总额同比增长3.0%,部分受“双十一”提前启动的错位扰动,10-11月平均而言、社零增速录得3.9%,较9月社零增速3.2%呈现边际改善。11月出口同比增长6.7%,贸易顺差974.4亿美元,出口金额仍在高位水平,韧性不弱。11月CPI同比0.2%,PPI同比下降2.5%,CPI主要受到食品价格下跌拖累,而PPI环比由负转正至0.1%,原材料和加工工业价格延续上涨。货币政策维持宽松,重要会议定调“适度宽松”,并强调“保持流动性充裕”。财政政策较为积极,侧重化解地方债务风险,通过增加债务限额置换存量隐性债务。债券表现来看,1年国债、国开较上季末分别下行28BP、45BP至1.08%、1.20%;10年国债、国开较上季末分别下行48BP、52BP至1.68%和1.73%。权益方面,四季度市场在9月下旬的急速修复后整体趋于震荡,宽基指数在指数意义上总体进入盘整,但指数内部主题概念性板块轮动速度较快,小微盘股票整体延续上行,涨速和估值修复速度偏高。受市场短期波动放大的影响,不同资产的估值分位也在发生比较快速的变化,基金对各资产的估值水平和比价关系保持密切的跟踪,同时在长期中坚守各自的策略主框架和风格特征,脉冲式交易结束后,市场长期的交易仍将回归核心的关键变量,真实的基本面、估值的边际变化和企业质量决定投资的根基。从长期的角度来看,权益类资产需要为债券收益率下行后的资产配置需求补充相应的宏观职能,我们对股债双资产混合类产品的长期表现保持乐观,希望可以通过基金的努力为相应风险偏好的持有人补充理财配置选择,实现长期的资产收益需求。新价值混合型基金在四季度维持了较高的债券投资比例和适度的组合久期,在市场大幅波动中,尽可能地降低组合净值回撤。本基金将继续保持较高的债券投资比例,始终坚持绝对收益的投资目标。

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