四季报点评：景顺长城领先回报混合C基金季度涨幅-0.90%

证券之星消息，日前景顺长城领先回报混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.86亿元，季度净值涨幅为-0.9%。

从业绩表现来看，景顺长城领先回报混合C基金过去一年净值涨幅为4.46%，在同类基金中排名1824/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-3.83%，成立以来的最大回撤为-10.61%。

从基金规模来看，景顺长城领先回报混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.86亿元，较上一期规模1.12亿元变化了-2583.69万元，环比变化了-23.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比44.41%，债券占净值比51.23%，现金占净值比25.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.02%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.46%。

景顺长城领先回报混合C现任基金经理为陈健宾 曾理。其中在任基金经理曾理已从业6年又104天，2022年2月19日正式接手管理景顺长城领先回报混合C，任职期间累计回报为2.21%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城专精特新量化优选股票A（014062），季度净值涨幅为4.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年四季度,国内经济数据呈现回暖态势,稳增长政策的效果逐步显现,出口增速边际有所回落,但总体韧性依然较强。从数据来看,11月工业增加值同比增长5.4%,工业生产保持韧性;10-12月国内制造业PMI依次为50.1、50.3、50.1,连续三个月处于扩张区间。11月CPI同比上升0.20%,环比下降0.60%,PPI同比下降2.50%,环比上升0.10%,价格水平有所改善。11月M2同比增长7.1%,M1同比下降3.7%,M1环比有所回升。11月末外汇储备3.26万亿美元,汇率承压。四季度A股市场呈现震荡格局,风格上大盘价值占优,上证指数上涨0.46%、沪深300和创业板指数分别下跌2.06%和1.54%。 u3000u3000展望未来,宏观经济层面,海外市场的冲击依然存在,关税仍然是较大的不确定因素,但国内稳增长的政策方向已经逐步明朗,市场的机遇要大于风险。随着经济数据的不断验证以及市场风险偏好水平的逐步改善,A股市场有望在经历调整期后重拾上升趋势,权益类资产在低利率环境下的风险收益比将进一步凸显。在经济新旧动能转换的过程中,A股市场仍然将以结构性机会为主,这将给我们的量化模型带来较大的发挥空间。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在科学技术带动产业升级的大背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值已进入长期价值配置区间,具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司,将具备较高的投资价值。 u3000u3000债券方面,央行在四季度加大买断式回购和国债买卖力度,增加基础货币投放,虽然四季度地方债发行量较大,但在央行货币政策配合下,资金利率中枢较三季度有所下行。四季度以来,债券收益率延续快速下行趋势,相较于三季度末,5年期国债下行42BP至1.42%,10年期国债下行47BP至1.67%,曲线整体快速下移。 u3000u3000组合操作方面,报告期内组合仍以持有中短久期债券为主。展望未来,在通胀数据回升前,债市收益率短期内上行空间有限,后续随着收益率回调可择机参与交易,增厚组合收益。

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