四季报点评：国新国证新锐灵活配置混合基金季度涨幅7.17%

证券之星消息，日前国新国证新锐灵活配置混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.27亿元，季度净值涨幅为7.17%。

从业绩表现来看，国新国证新锐灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为24.4%，在同类基金中排名361/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-31.7%，成立以来的最大回撤为-43.98%。

从基金规模来看，国新国证新锐灵活配置混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.27亿元，较上一期规模1.2亿元变化了722.08万元，环比变化了6.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.9%，无债券类资产，现金占净值比14.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.91%，第一大重仓股为福昕软件（688095），持仓占比为8.86%。

国新国证新锐灵活配置混合现任基金经理为张洪磊。其中在任基金经理张洪磊已从业3年又139天，2021年9月7日正式接手管理国新国证新锐灵活配置混合，任职期间累计回报为8.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从宏观层面看,前三季度国内经济总体维持弱势。三季度末出于稳增长需要,政策有所加力,四季度经济逐渐修复。至年末,政策脉冲趋缓,经济再呈波折。具体来看,12月制造业PMI录得50.1%,较上月回落0.2个百分点,仍位于枯荣线以上;1-11月固定资产投资累计增速3.3%,较前10月回落0.1个百分点;11月社会消费品零售总额同比增长3%,较上月回落1.8个百分点;11月出口增速6.7%,较上月回落6个百分点,主要因前期极端天气造成的数据波动;11月工业增加值同比增长5.4%,较上月回升0.1个百分点。海外方面,年内美联储降息预期一波三折,至9月正式开启降息周期。但12月降息节奏的预期又有所回落,后续降息进程仍有不确定性。 从产业角度看,2024年人工智能产业不断发展。海外方面,二季度苹果宣布与OpenAI构建合作伙伴关系,整合对方的ChatGPT,产业端保持持续发展。12月OpenAI连续召开12天产品发布会,多项新产品陆续公布。国内方面,字节跳动正式发布豆包视觉理解模型,在行业内引发较大反响。 从政策角度看,宏观政策上,9月末"金融支持高质量发展"新闻发布会后政策开始进入持续发力期。央行宣布创设两项货币政策工具,打开了银行间流动性向股市传导的通路。9月中共中央政治局召开研究经济工作的政治局会议,对市场上的经济预期进行了有力的纠正。年末,12月政治局会议与中央经济工作会议上仍有"超常规"、"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"等进一步利好表述,政策对经济的呵护预计将长期维持。产业政策上,从年初两会,至年中的党的二十届三中全会,再到年末的中央经济工作会议,均反复强调科技创新及大力发展"新质生产力"。可以预见,未来发展"新质生产力"将是我国产业发展的长期主攻方向。 对应市场,年初伴随宏观层面利空以及强监管预期,市场出现一轮非理性下跌。此阶段具有避险属性的板块受到市场追捧。2月上旬,伴随证监会三方面进一步加强融券业务监管以及中央汇金公司扩大ETF增持范围等政策提振,市场情绪开始企稳。随后政策逐渐加码且经济数据出现改善迹象,A股市场迎来了一轮快速反弹,人工智能相关概念再受追捧。二季度,市场主要围绕美联储降息预期、国内房地产以及科创板改革等政策预期进行交易,风格轮动显著加快,总体看红利风格偏强。三季度,前期市场在暂停转融券以及三中全会政策预期带动下有企稳迹象,但受经济预期影响,8月后市场情绪极致走弱,A股缩量下行,9月中旬上证指数跌破2700点。9月下旬,"金融支持高质量发展"新闻发布会及政治局会议向市场传递强乐观预期,A股市场情绪迅速扭转,迎来暴涨。四季度,政策接续发力,市场情绪持续乐观,成交量持续维持于高位,流动性充裕背景下多类题材轮番演绎行情。纵观全年,9月中旬前价值风格为市场绝对龙头。9月末成长股出现快速上涨,四季度持续维持强势,价值与成长风格的分化出现收敛。行业方面,银行(中信)上涨42.84%,非银行金融(中信)上涨33.67%,家电(中信)上涨31.35%。宽基指数方面,沪深300指数上涨14.68%,相对应的中证500上涨5.46%,中证1000上涨1.2%,中证2000下跌2.14%,科创50上涨16.07%,科创100下跌8.56%,科创200下跌13%。 本基金始终坚持持有人利益优先的原则,坚持价值投资的理念。重点配置于具有长期成长空间的科创板块,以期能够跟住时代发展步伐,实现长期维度获利。操作节奏上,在市场下行环境中主要依靠控制仓位规避部分下行风险,于9月末市场暴涨阶段果断加仓,总体高仓位持续至年末。 展望后市,12月政治局会议与中央经济工作会议对未来政策进行了更为宽松的定调,预计后续随着政策的不断出台和落地,将有助于带动市场风险偏好出现持续回升,有望对科技成长股形成较持续性利好。再考虑到目前针对新质生产力的政策定调,后市我们仍重点看好科创板叠加"新质生产力"方向。中央经济工作会议对"新质生产力"提出的要求为"加强基础研究和关键核心技术攻关,超前布局重大科技项目,开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。开展‘人工智能+’行动,培育未来产业。加强国家战略科技力量建设。" 这也是我们后续关注的重点方向。后续我们将继续深入研判,紧跟时代发展的脚步顺势而为,力争为投资者带来好的投资体验。

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