四季报点评：华商信用增强债券A基金季度涨幅4.98%

证券之星消息，日前华商信用增强债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模34.99亿元，季度净值涨幅为4.98%。

从业绩表现来看，华商信用增强债券A基金过去一年净值涨幅为17.32%，在同类基金中排名34/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-12.31%，成立以来的最大回撤为-24.15%。

从基金规模来看，华商信用增强债券A基金2024年四季度公布的基金规模为34.99亿元，较上一期规模37.18亿元变化了-2.19亿元，环比变化了-5.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.14%，债券占净值比92.89%，现金占净值比3.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.67%，第一大重仓股为昌红科技（300151），持仓占比为1.01%。

华商信用增强债券A现任基金经理为厉骞。其中在任基金经理厉骞已从业5年又31天，2020年7月16日正式接手管理华商信用增强债券A，任职期间累计回报为63.29%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商信用增强债券A（001751），季度净值涨幅为4.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度债市整体走势较为顺畅,虽然10月仍在消化增量政策影响表现为震荡企稳,但后续宽货币预期渐浓,在跨年配置行情带动下,债市收益率快速下行。具体来看：10月增量政策继续出台,存贷款利率下调落地,股市放量上涨,国债期货先涨后跌。10月中上旬发改委发布会增量信息较少,财政部发布会提到一揽子政策工具但未披露具体刺激规模,市场对政策力度存在分歧,叠加A股调整,非银资金面转松,债市走强。11月中上旬,美国大选、美联储降息、人大常委会几大悬念一一落地,整体表现为利空落地,超预期利好出现,债市震荡下行。后续政府债供给放量,但资金价格保持平稳,供给高峰毫无波澜,做多冲动升温,机构尤其是非银提前抢跑跨年行情,十年国债逐渐临近2.0%。月底非银同业存款自律落地,全面推动利率向下突破。12月9日政治局会议召开,货币政策基调转向"适度宽松",进一步点燃做多情绪。监管对长债利率的关注再现,但被市场快速消化,债市收益率快速下行趋势依然十分顺畅。12月20日,1年期国债收益率下破1%,为2009年来首次,十年国债也下行到1.7%附近。本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用评级以AAA为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

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