四季报点评：长盛城镇化主题混合A基金季度涨幅22.66%

证券之星消息，日前长盛城镇化主题混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.94亿元，季度净值涨幅为22.66%。

从业绩表现来看，长盛城镇化主题混合A基金过去一年净值涨幅为76.98%，在同类基金中排名11/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-26.55%，成立以来的最大回撤为-59.26%。

从基金规模来看，长盛城镇化主题混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.94亿元，较上一期规模5418.84万元变化了3990.97万元，环比变化了73.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.77%，无债券类资产，现金占净值比10.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.37%，第一大重仓股为德科立（688205），持仓占比为9.85%。

长盛城镇化主题混合A现任基金经理为代毅。其中在任基金经理代毅已从业6年又234天，2018年6月5日正式接手管理长盛城镇化主题混合A，任职期间累计回报为42.37%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长盛城镇化主题混合A（000354），季度净值涨幅为22.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,在经历了9月下旬开启的快速上涨后,市场呈现高位震荡,上证指数、Wind全A等权指数分别上涨了0.46%、9.20%,沪深300指数、创业板指数、Wind基金重仓指数分别下跌了了2.06%、1.54%、2.07%。其中,中小盘强于沪深300,但是申万国有大型银行指数很强,上涨了9.52%,市场风格分化明显。 u3000u3000在中央和各相关主管部门的呵护下,受市场投资主体经济预期波动的影响,A股在9月下旬开启的一波快速上涨后,整个四季度呈现宽幅震荡行情。随着金融政策的转向,市场对财政政策的预期更加积极,进入了政策兑现的等待期。一方面持续充裕的流动性,使得市场风险偏好回升,小盘个股、成长股、双创活跃;另一方面大盘价值股和绩优股需要等待经济数据的好转才能进一步上涨。分行业看,申万一级行业指数里商贸零售、电子、计算机涨幅居于前三,分别为18.25%、14.24%、11.05%,而美容护理、有色金属、食品饮料则分列后三位,分别为-11.52%、-9.30%、-8.39%。 u3000u30002024年四季度,国内经济延续三季度筑底上行态势,上行确定性进一步增强,部分经济数据好转。9月的中央政治局经济工作会议后,中央各部门和地方各级政府积极有效的推出了一系列经济政策,专项债和新开工明显提速,房地产市场价格明显企稳,经济活力增强。核心CPI同比增速连续两个月回升,CPI因为食品价格超季节性下跌同比有所回落;PPI环比回正,表明随着实物工作量加快,国内需求正在逐步恢复,同时上游价格回落有利于缓解经济成本端压力。从边际变化看,消费品制造业的连续改善值得关注。向前看,随着政策转向和持续推进,价格止跌回稳的行业数量在增多,国内物价也迎来温和改善。国外经济方面,美国经济增长依然强劲但势头有所放缓,日本和欧盟特别是德国的增速相对偏弱,美联储12月降息后有放缓节奏的可能。地缘政治方面,中东局势和俄乌冲突随着特朗普胜选并即将就职也处于相对缓和状态。 u3000u300012月召开的中央经济工作会议会议对2025年经济工作提出了总目标-保持经济稳定增长,保持就业、物价总体稳定,保持国际收支基本平衡,促进居民收入增长和经济增长同步。更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策也是最近几年来最积极的提法,但我们也要看到明年的经济任务依然艰巨,稳楼市股市、稳预期、稳外贸、稳外资,需要各项经济政策、中央和地方持续发力。 u3000u3000展望25年一季度,12月中央经济工作会议和政治局工作会议的逆周期调节政策会持续释放积极效果。消费板块放在了最重要的位置,"两新"等重磅政策抓手将带动增长,同时科技板块依然是重点发展方向,AI+的潜力不容小视。地产虽然传统模式可挖掘的潜力已经较少,但一线城市的二手房成交量已经起来,价格也已经企稳。进入一季度,海外方面最大的担忧是1月20日特朗普就职后对华关税政策和潜在的贸易冲突,同时欧元区的经济增长也存在隐忧。但是我们也要看到,一方面关税政策,特朗普政府会受制于美国经济状况而存在缓和的可能,同时硬币的另一面就是国内的财政、货币对冲措施值得期待。 u3000u3000对于国内A股市场,市场走势的关键或者说投资逻辑的核心还是对国内基本面的判断。这里需要尤其重视的一点是我们的经济政策已经转向,中美竞合也到了关键节点。基于财政货币和金融政策的判断,一季度A股市场将可能呈现震荡上行的趋势,稳定股息的红利逻辑和新质生产力的成长逻辑并存,持续盈利增长的个股是市场的宠儿,优质的科技成长股将享受业绩和估值双击的机会。本基金将遵循人工智能和新质生产力两条线索去寻找能够兑现或预期能够实现业绩增长的行业和个股。 u3000u3000本基金为成长风格,在深入学习党的二十大报告、中央经济工作会议、两会报告等政策文件下,能力圈聚焦于人工智能、新质生产力及"AI+"等方面,坚持寻找"AI+"为代表的新质生产力和新型城镇化的最强交集,精选季度最具确定性的主流投资方向,寻找最能体现生产力变革的趋势,寻找人工智能优质的硬件相关标的。按照市场结构分化和基金合同的要求,四季度聚焦于AI相关的国内外算力、AI应用终端、机器人等方向的优质硬件方面个股。根据对经济和资本市场的判断,本基金保持偏高的基金仓位,力争控制好回撤。

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