四季报点评：红塔红土盛世普益混合发起式基金季度涨幅5.16%

证券之星消息，日前红塔红土盛世普益混合发起式基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为5.16%。

从业绩表现来看，红塔红土盛世普益混合发起式基金过去一年净值涨幅为17.78%，在同类基金中排名784/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-4.32%，成立以来的最大回撤为-23.91%。

从基金规模来看，红塔红土盛世普益混合发起式基金2024年四季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2779.95万元变化了-140.74万元，环比变化了-5.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.33%，债券占净值比22.64%，现金占净值比7.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.39%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为2.21%。

红塔红土盛世普益混合发起式现任基金经理为赵耀。其中在任基金经理赵耀已从业9年又265天，2024年9月29日正式接手管理红塔红土盛世普益混合发起式，任职期间累计回报为9.32%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为红塔红土信息产业精选股票发起式A（015734），季度净值涨幅为9.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度GDP实际增速为5.4%,较三季度4.6%的经济增速有明显的提高,2024年全年经济增速为5%,达到了年初的政策目标。2024年全年的名义GDP增速为4.23%,和去年相比略有提升,季度环比也有所改善,但物价指数仍然对经济增长有一定的拖累,改善的幅度有限。宏观经济在边际上有所转好,从总需求的角度来看,宏观经济最大的拖累项仍然还是房地产投资,已经连续三年出现较大幅度的下行,目前仍然没有启稳的趋势,而由于出口较好,制造业投资较为不错,基建投资也对经济有一定的支撑,消费的表现则较为平稳。2024年9月末出台了一系列的稳经济政策组合后,我们已经在2024年四季度看到部分政策在陆续落地。后续市场需要观察海外经济的变化与国内政策的力度和节奏,2025年一季度将是一个重要的观察时间窗口。在宏观经济边际变化不大的情况下,对于经济政策的预期是股票市场较大的扰动因素。2024年四季度,股票市场振幅较大,沪深300指数下跌2.06%、创业板指数下跌1.54%,上证指数上涨0.46%。从结构上看,四季度并未表现出明显的风格特征,更多的是对9月底快速上涨后整固,受益于AI的快速发展,信息行业表现较好。债券市场方面,2024年四季度10年期国债收益率延续下行走势,大幅下行47BP,债券市场大幅走牛,长端下行的幅度大于短端,呈现牛平走势。本基金为灵活配置型的混合型基金产品,我们在管理时根据投资时钟的变化来配置不同资产的投资比例,希望取得较好收益的同时也能兼顾控制回撤。本基金在2024年四季度仍然采用了稳健的投资策略,在股票市场波动较大时,控制了股票仓位,而在市场的估值开始修复时,适当增加股票仓位,总体股票仓位相比三季度末有小幅的增加,增加仓位的主要逻辑是对股票市场的中长期走势较为乐观。行业配置方面,报告期内本基金主要配置信息产业的相关个股,主要是人工智能、半导体、消费电子产业链的相关个股。人工智能作为当前科技行业最具景气度的方向,我们选择持有行业的核心受益公司从而享受其业绩增长的红利。与此同时,我们也配置了个别消费和金融类个股,以降低股票组合的波动性。报告期内,由于信息产业的较好表现,产品净值大幅战胜业绩比较基准。

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