四季报点评：诺安精选价值混合A基金季度涨幅-8.41%

证券之星消息，日前诺安精选价值混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-8.41%。

从业绩表现来看，诺安精选价值混合A基金过去一年净值涨幅为11.41%，在同类基金中排名2786/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-23.37%，成立以来的最大回撤为-56.91%。

从基金规模来看，诺安精选价值混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模4446.23万元变化了-1885.03万元，环比变化了-42.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.33%，无债券类资产，现金占净值比12.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.04%，第一大重仓股为信达生物（01801），持仓占比为7.77%。

诺安精选价值混合A现任基金经理为唐晨。其中在任基金经理唐晨已从业2年又35天，2022年12月20日正式接手管理诺安精选价值混合A，任职期间累计回报为-22.52%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度医药板块仍然表现低迷,在"924"行情后很快又进入了调整。事实上,医药的基本面已经逐渐形成了上升趋势,而股价仍未走出过去近四年的下降趋势,这是一个"背离现象",可能意味着机会,因此四季度本基金产品仍然保持较高仓位运作。 过去四年,医药经历了很多,包括市场自身的周期规律、医药行业的持续出清、内外部环境的直接和间接影响等等,这些通通都会反映在股价上。如果总结这几年的压制因素大概有这么几点：1、青黄不接,缺乏产业逻辑,直观感受上,从医药本身的逻辑出发选医药股很难赚钱,甚至选不到,因为在过去几年产业的新动能还在积累中,没到"产业牛"的时候;2、风格转换,过去这几年红利风格长期占优,医药也并不例外。早在2021年开始,国企中药、血制品等就展现了超额收益,然而医药板块更大的权重是由成长性标的构成的,同时也是市场存量资金积聚的方向,调整转换需要过程和时间;3、高估值和高基数需要出清,持仓结构也需要出清,结果就是没有赚钱效应,投资者在投资亏损的情况下预期持续下调;4、内外部政策交替影响,虽然我们认为这些因素大多是"短空长多",但市场在这种状态下更容易走向"悲观预期"。这些因素大多仍存在,至少还处在这个影响的尾声。所以,"924"以来医药板块从风格上和策略上都不占优,跑输并不意外。但是需要看到积极的一面,目前医药板块其实在蓄势,产业逻辑仍然在不断积累,压制因素的效果在减弱且可预期反转,所以医药的问题更多是"时间",2025年的行情中或许能够收获"医药时刻"。

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