四季报点评：民生加银中证500指数增强A基金季度涨幅-0.15%

证券之星消息，日前民生加银中证500指数增强A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.62亿元，季度净值涨幅为-0.15%。

从业绩表现来看，民生加银中证500指数增强A基金过去一年净值涨幅为9.3%，在同类基金中排名449/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-22.26%，成立以来的最大回撤为-46.2%。

从基金规模来看，民生加银中证500指数增强A基金2024年四季度公布的基金规模为0.62亿元，较上一期规模9619.06万元变化了-3382.15万元，环比变化了-35.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.24%，无债券类资产，现金占净值比8.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.14%，第一大重仓股为亨通光电（600487），持仓占比为0.94%。

民生加银中证500指数增强A现任基金经理为周帅 杨林。其中在任基金经理周帅已从业1年又225天，2023年6月20日正式接手管理民生加银中证500指数增强A，任职期间累计回报为-12.44%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生加银专精特新智选混合发起式A（017154），季度净值涨幅为5.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略上,本基金基于人工智能技术/机器学习方法构建收益预测模型。具体来看,基本面因子和量价因子是两类最重要的量化选股因子,都具有长期的投资价值,我们在模型中都进行了长期配置。根据绩效上限,所配置的量价类因子的权重相对更高,权重配置不会在短期内随意改动。 u3000u3000选股范围上,管理人进一步规则化了股票池的定期筛选机制,在公司股票池基础上进行正向因素筛选和负向因素剔除,并将筛选结果作为基金选股范围。 u3000u3000风险控制上, u3000u3000a)非线性风险因子：自二季度末起,管理人针对基准指数定制了对应的风险因子,并将其与其他重要风格因子一并约束到较小范围以内。从研究结果来看,在不干预选股范围、不改变模型配比的情况下,通过上述风控策略的迭代,基本能起到规避这几次小盘股崩盘事件对基金的冲击,且在正常年份下的模型整体收益能力也未受太大影响。经过完整下半年的实盘运作,基金净值表现符合预期,特别是在2024年12月微盘股下跌时期,基金净值和相对收益表现也较为稳健。 u3000u3000b)肥尾状态因子：管理人参考当日市场量价状态,判定当下市场行情是否处于异常阶段,将这一信息提炼为肥尾状态因子,并将其与常规风险因子、非线性风险因子等一并约束。

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